공박사의 "마르지 않는 샘" 프로젝트

 한화솔루션 미국 태양광·BESS 복합 프로젝트 참여, 내 보유종목에 미치는 영향 한화솔루션의 큐셀 부문이 미국 애리조나주에서 추진되는 대규모 태양광·에너지저장장치 복합 프로젝트에 참여한다는 소식이 나왔다. 처음 제목만 봤을 때는 대형 태양광 발전소에 모듈을 공급하는 계약 정도로 생각할 수 있었다. 그러나 내용을 확인해보니 이번 사업에서 한화큐셀이 맡은 역할은 모듈 공급에 그치지 않았다. 프로젝트 전체의 EPC를 수행하고, 일부 발전소는 개발 단계부터 건설과 매각까지 직접 연결됐다. 내 계좌에는 한화솔루션 150주가 들어 있다. 2026년 7월 28일 확인 기준 평균단가는 40,757원, 현재가는 23,950원으로 평가손실률은 -41.24%였다. 따라서 이번 소식을 단순한 호재로 반길 것이 아니라, 손실 중인 보유종목의 투자논리가 실제로 개선되고 있는지 확인해볼 필요가 있었다. 미국 아틀라스 에너지 파크는 어떤 프로젝트인가 이번 사업의 이름은 ‘아틀라스 에너지 파크’다. 미국 애리조나주 라파스 카운티에 조성되며 태양광 발전과 에너지저장장치 프로젝트 14개로 구성된다. 2028년까지 태양광 발전용량 2.8GW와 에너지저장용량 5.7GWh를 갖추는 것이 목표다. 전체 부지는 63.66㎢로 알려졌으며, 미국 남서부와 캘리포니아 지역의 전력망 안정성을 높이는 역할을 하게 된다. BESS는 ‘배터리 에너지저장장치’를 뜻한다. 태양광으로 전기가 많이 생산되는 시간에 전력을 배터리에 저장했다가, 발전량이 줄거나 전력 사용량이 늘어날 때 다시 공급하는 설비다. 태양광의 가장 큰 약점은 해가 떠 있는 시간과 전기가 필요한 시간이 항상 일치하지 않는다는 점이다. BESS가 함께 설치되면 남는 전기를 버리지 않고 필요한 시간대로 옮길 수 있다. 태양광과 BESS가 한 세트처럼 움직여야 대규모 전력 수요에 안정적으로 대응할 수 있는 이유다. 한화큐셀은 단순한 모듈 공급회사가 아니다 이번 프로젝트에서 한화큐셀은 단지 안에 들어가는 모든 태양광·ESS 프로젝트의 EPC를 맡고,...

  연금계좌를 확인할 때마다 수익률 숫자부터 보게 된다. 이번에는 일부러 숫자에서 눈을 떼고 내가 보유한 ETF의 이름부터 다시 살펴봤다. 삼성전자와 SK하이닉스를 담은 채권혼합 ETF, 미국 필라델피아 반도체 ETF, 나스닥100과 S&P500, 국내 대표지수, 월분배금을 위한 나스닥100 커버드콜 ETF가 들어 있다. 이렇게 늘어놓고 보니 2026년 7월 28일 시장이 떠들어대는 반도체 급락과 중국 CXMT 상장이 내 연금계좌와 무관할 수 없었다. 다만 계좌가 흔들렸다는 사실과 내가 세운 장기 운용 기준이 무너졌다는 것은 다른 문제다. 오늘은 손실 금액을 계산하기보다 중국 반도체 기업의 성장이 각 ETF에 어떤 경로로 전달되는지 확인해보기로 했다. CXMT 상장에서 내가 본 것은 첫날 주가가 아니었다 CXMT는 스마트폰, PC, 서버 등에 들어가는 DRAM을 설계하고 생산하는 중국 메모리 반도체 기업이다. 7월 27일 상하이 STAR 시장에 상장했으며, 기업공개를 통해 579억 위안, 약 86억 달러를 조달했다. 상장 첫날 주가는 공모가보다 약 466% 상승했다. 처음에는 신규 상장주에 중국 투자자들의 기대가 과도하게 몰린 결과라고 생각했다. 첫날 주가가 많이 올랐다고 해서 삼성전자나 SK하이닉스의 기술력이 다음 날 바로 약해지는 것은 아니기 때문이다. 그러나 상장으로 확보한 자금이 생산시설과 연구개발에 들어간다면 이야기가 달라진다. CXMT는 이미 2026년 1분기 세계 DRAM 시장에서 약 8%의 점유율을 차지한 것으로 집계됐다. 아직 삼성전자와 SK하이닉스보다 작지만 무시하기 어려운 수준까지 성장했다. 결국 내가 확인해야 할 것은 상장 첫날의 화려한 주가가 아니라 앞으로 늘어날 생산능력과 기술 수준이다. 반도체 급락은 중국 경쟁만으로 설명되지 않았다 7월 28일 국내 반도체주는 크게 흔들렸다. 코스피는 10.84% 하락했고 삼성전자와 SK하이닉스도 두 자릿수 낙폭을 기록했다. 외국인은 국내 주식을 약 5조 원 순매도했다....

7월 28일 장 마감 화면을 확인한 뒤 숫자를 한동안 다시 봤다. 코스피는 6,023.63으로 전 거래일보다 732.12포인트, 10.84% 하락했다. 코스닥도 705.82로 7.72% 떨어졌다. 하루 조정이라고 넘기기에는 낙폭이 너무 컸다. 장중에는 코스피와 코스닥에서 프로그램 매도 사이드카까지 발동됐다. 사이드카는 선물가격이 급격히 움직일 때 프로그램 매매를 잠시 멈춰 현물시장으로 충격이 빠르게 번지는 것을 줄이는 장치다. 하지만 내가 가장 먼저 확인하고 싶었던 것은 지수의 파란 숫자가 아니었다. 반도체에서 시작된 충격이 내 보유기업의 실적과 경쟁력까지 바꾸는 문제인지, 아니면 시장 전체의 공포가 가격을 과도하게 끌어내린 것인지 구분해야 했다. 반도체 불안이 코스피 전체를 끌어내렸다 이날 하락의 중심에는 삼성전자와 SK하이닉스가 있었다. 두 종목은 코스피에서 차지하는 비중이 크기 때문에 동시에 급락하면 지수 전체가 강하게 흔들린다. 간밤 미국 반도체주가 약세를 보인 가운데 중국 메모리 기업의 성장과 반도체 장비 기술 추격에 대한 우려가 커졌다. 중국 업체가 생산능력을 늘리면 장기적으로 범용 메모리 공급이 증가하고 가격 경쟁이 심해질 수 있다는 걱정이었다. AI 데이터센터 투자에 들어가는 막대한 자금이 실제 매출과 이익으로 충분히 연결될 수 있는지에 대한 의문도 겹쳤다. AI 산업의 장기 성장 가능성이 사라졌다는 의미는 아니다. 다만 시장은 앞으로 투자 규모보다 투자 효과를 더 엄격하게 확인하려는 단계로 들어간 것으로 보인다. 삼성전자와 SK하이닉스의 하락은 전기·전자 업종에서 끝나지 않았다. 최근 상승 폭이 컸던 전력기기, 조선, 방산과 자동차까지 매도가 번졌다. 시장이 급격히 흔들릴 때는 기업별 차이를 분석하기보다 현금부터 확보하려는 움직임이 강해지기 때문이다. 코스피 외국인 매도와 코스닥 기관 매도는 달랐다 마감 기준 코스피에서 외국인은 5조4,894억 원을 순매도했다. 개인은 4조7,700억 원, 기관은 7,203억 원을 순매수했다...

  7월 24일 급락장을 지나 주말 내내 시장이 어떻게 움직일지 마음이 편하지 않았다. 오늘 증시가 시작된 뒤 코스피가 상승하는 모습을 보면서 일단 반등이 나오는가 싶었지만, 장중 흐름은 기대만큼 순탄하지 않았다. 코스피는 상승 출발한 뒤 한때 6,557.39까지 밀렸다가 오후 들어 다시 올라왔다. 최종적으로는 전 거래일보다 65.13포인트, 0.97% 오른 6,755.75에 마감했다. 코스닥도 2.22% 상승한 764.86을 기록했다. 지난 거래일 코스피가 5.72%, 코스닥이 5.32% 급락한 것과 비교하면 일단 숨을 돌린 하루였다. 하지만 외국인이 약 3조 원을 순매도했다는 점을 생각하면 단순한 안도 반등으로만 보기에도 찜찜한 부분이 남았다. 그렇다면 외국인이 국내 주식을 대규모로 팔았는데도 코스피는 어떻게 상승 마감할 수 있었을까. 개인과 기관이 외국인 매도 물량을 받아냈다 오늘 코스피 시장에서 외국인은 약 3조819억 원을 순매도했다. 반면 개인은 약 2조2,134억 원, 기관은 약 8,404억 원을 순매수했다. 외국인의 매도 금액만 보면 지수가 다시 크게 밀려도 이상하지 않았다. 그러나 개인과 기관의 매수 금액을 합하면 외국인이 내놓은 물량 대부분을 받아낸 셈이 된다. 삼성전자와 SK하이닉스가 상승 마감한 점도 지수를 방어했다. 삼성전자는 1.80% 오른 25만4,000원, SK하이닉스는 3.24% 오른 181만6,000원에 거래를 마쳤다. 두 종목 모두 장중 하락으로 돌아서는 구간이 있었지만 장 후반 다시 상승했다. 코스피에서 차지하는 비중이 큰 두 반도체 종목이 살아나자 지수도 함께 올라왔다. 오늘 반등은 시장 전체가 고르게 회복됐다기보다 개인과 기관의 매수, 반도체 대형주의 상승이 지수를 떠받친 결과에 가까웠다. 다만 개인이 많이 샀다는 사실만으로 바닥이 확인됐다고 판단하기는 어렵다. 오늘 주식을 산 개인이 시장 상황에 따라 다시 매도할 수도 있다. 수급표는 누가 사고팔았는지를 보여주지만, 그 자금이 움직인 원인까지 설명...