GaJiGotJi | 투자·경제 지식 쌓기

코스피는 높은 수준에 있는데 거래는 오히려 한산해졌습니다. 2026년 8월 코스피 일평균 거래대금은 25조7,568억원으로 연중 최저 였습니다. 그렇다고 거래대금 감소를 곧바로 하락 신호로 볼 수는 없습니다. 중요한 것은 지수보다 누가 사고 있는지, 거래가 다시 늘어나는지 입니다.   목차 코스피 거래대금은 얼마나 줄었을까 지수는 높은데 거래대금은 왜 줄었을까 거래대금 감소를 투자자는 어떻게 봐야 할까     코스피 거래대금은 얼마나 줄었을까 처음 이 숫자를 보고 조금 이상했습니다. 지수가 높은 수준을 유지한다면 주식을 사고파는 돈도 많을 것 같았기 때문입니다. 그런데 한국거래소 집계를 보면 8월 코스피 일평균 거래대금은 25조7,568억원 이었습니다. 6월 50조원대와 비교하면 거의 절반으로 줄었습니다. 일평균 거래량도 약 3억2,179만주 , 상장주식 회전율도 0.54% 로 연중 최저 수준이었습니다. 기간 일평균 거래대금 5월 약 50조2,150억원 6월 약 50조3,470억원 7월 약 36조8,744억원 8월 약 25조7,568억원 5~6월에는 주가 상승과 함께 거래도 폭발적으로 늘었습니다. 그런데 7월부터 감소하기 시작해 8월에는 연초보다도 거래가 한산해졌습니다. 여기서 제가 궁금했던 것은 하나였습니다. 지수는 높은데 왜 사람들은 예전만큼 활발하게 거래하지 않을까?   지수는 높은데 거래대금은 왜 줄었을까 거래대금 감소를 단순히 사람들이 한국 주식을 모두 떠났다고 해석하면 조금 과합니다. 먼저 5~6월 거래대금 자체가 매우 컸습니다. 주가가 빠르게 오르고 변동성이 커지면서 단기매매와 레버리지 거래까지 활발했습니다. 따라서 8월 거래대금 감소에는 과열됐던 거래가 정상화되는 과정 도 포함돼 있습니다. 여기에 7월의 큰 변동성을 겪으면서 투자심리가 위축됐습니다. 높은 가격에서 매수한 투자자라면 지수가 반등한다...

투자를 하면서 한동안 나는 ‘좋은 투자철학을 가져야 한다’는 말을 막연하게 받아들였다. 좋은 기업을 오래 보유해야 한다는 말도 알고 있었고, 시장이 공포에 빠졌을 때 오히려 기회를 찾아야 한다는 말도 알고 있었다. 하지만 실제 주가가 크게 움직이는 날에는 이런 말들이 생각만큼 도움이 되지 않았다. 내 종목이 급등하면 더 사고 싶었고, 반대로 며칠 동안 계속 떨어지면 애초의 투자 판단까지 의심하게 됐다. 그런 경험을 반복하면서 투자철학에 대해 다시 생각하게 됐다. 투자철학은 알고 있는 좋은 말을 많이 모으는 것이 아니라, 흔들리는 순간 내가 무엇부터 확인할지를 미리 정해 놓는 것에 더 가깝지 않을까. 이번에 정리한 핵심 나는 투자철학을 매수·보유·추가매수·매도 과정에서 반복해서 사용할 수 있는 질문으로 바꾸는 것이 중요하다고 본다. 특히 주가가 크게 움직였을 때 가격부터 보지 않고 투자 논리가 달라졌는지를 먼저 확인하고자 한다. 그래서 이번 글에서는 유명 투자자의 철학을 설명하는 것보다, 내가 실제 투자 판단에서 사용할 수 있도록 투자철학을 다섯 가지 질문으로 정리하였다. 투자철학은 마음속 다짐보다 매수 전에 적어 둔 판단 기준에서 시작된다. 첫 번째 질문은 가장 기본적인 것부터 시작한다. 첫 번째 질문, 나는 왜 이 주식을 사려고 하는가 투자를 돌아보면 잘된 매매보다 잘못된 매매에서 오히려 공통점을 발견할 때가 있다. 그중 하나가 매수 이유가 명확하지 않았다는 점이다. 주가가 오르고 있어서 샀거나, 뉴스에 자주 등장해서 관심을 갖거나, 주변에서 좋다는 이야기를 듣고 뒤늦게 매수했던 경우다. 이런 매매에는 문제가 하나 있다. 주가가 떨어지기 시작하면 무엇을 확인해야 하는지 알 수 없다는 것이다. 반대로 매수 이유가 명확하면 이후의 판단도 조금 쉬워진다. 예를 들어 내가 어떤 기업을 다음과 같은 이유로 매수했다고 가정해 본다. 향후 몇 년 동안 산업 수요가 증가할 것으로 판단했다. 수주잔고...

『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 6｜흔들리지 않는 투자자는 원칙을 기록한다 왜 투자원칙은 머리가 아니라 글로 남겨야 하는가 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 나의 투자원칙을 하나씩 정리하고 있다. 처음에는 책에서 기억에 남는 문장을 간단히 메모하려고 했다. 그러나 연재를 이어가면서 생각하지 못했던 변화를 경험했다. 머릿속에 있던 생각을 글로 적는 순간, 막연했던 투자 기준이 조금씩 분명해졌다. 시장이 흔들릴 때도 이전에 적어둔 문장을 다시 읽으며 내가 무엇을 기준으로 투자했는지 확인할 수 있었다. 이번 6편을 준비하던 시점에 국내 증시가 이틀동안 급락했다. 2026년 7월 28일 코스피는 장중 8% 이상 밀리며 서킷브레이커가 발동됐고, 삼성전자와 SK하이닉스도 두 자릿수에 가까운 급락을 경험했다. 중국 메모리 반도체 산업의 성장과 미국 반도체주의 약세가 겹치면서 시장의 불안이 빠르게 커졌다. 7월 29일에도 미국 반도체지수가 약세를 이어가면서 국내 반도체주를 둘러싼 불안이 쉽게 가라앉지 않았다. 시장은 단기간에 전망을 바꾸었고, 평소 믿고 있던 종목도 급격한 가격 변동을 피하지 못했다. 공교롭게도 이런 시장 상황은 내가 이번 편에서 정리하려던 내용을 현실에서 직접 확인하게 만들었다. 투자원칙은 시장이 평온할 때 기억하는 문장이 아니라, 시장이 무너질 때 다시 읽기 위해 기록하는 기준이다. 사람은 생각보다 쉽게 자신을 설득한다 시장이 안정적일 때는 장기투자의 원칙이 어렵지 않게 느껴진다. 좋은 기업은 오래 보유해야 한다고 생각한다. 단기적인 주가보다 기업의 실적과 경쟁력을 먼저 봐야 한다고 다짐한다. 시장의 공포 때문에 좋은 기업을 성급하게 팔아서는 안 된다고 말한다. 그러나 주가가 빠르게 떨어지면 평소에는 하지 않던 생각이 나타난다. 이번 하락은 과거와 다를 수 있다는 생각이 든다. 조금만 팔았다가 더 낮은 가격에서 다시 사면 된다는 판단도 떠오른다. 지금까지 세운 원칙도 상황에 맞게 바꾸어야 한다는 생각까지 자연스럽게 이어진다...

주식이 폭락하면 팔고 싶은 공포와 더 사고 싶은 욕심이 같은 날에도 나타납니다. 멘탈 관리의 핵심은 감정을 없애는 것이 아니라 감정과 주문 사이에 확인 절차를 두는 것 입니다. 공포매도와 충동매수를 줄이기 위해 세 가지 기준부터 확인합니다. 목차 공포매도 전에는 감정과 사실을 구분한다 충동매수 전에는 가격과 투자근거를 구분한다 판단이 흐려지면 주문부터 늦춘다 2026년 7월 24일 오후 MTS를 열었다가 기분이 제대로 상했습니다. 그날 코스피는 하루 만에 5.72% 급락했습니다. 며칠 동안 조금씩 쌓였던 수익이 크게 줄어 있었습니다. 장기투자를 한다고 이런 날까지 태연하기는 어려웠습니다. 짜증이 났고 불안해서 계좌를 몇 번이나 다시 열어봤습니다. 처음에는 “더 떨어지기 전에 팔아야 하나?”라는 생각이 들었습니다. 그런데 조금 지나자 이번에는 “이렇게 많이 빠졌는데 더 사야 하는 것 아닌가?”라는 생각이 들었습니다. 같은 날 공포 때문에 팔고 싶었다가, 가격이 싸 보인다는 이유로 다시 사고 싶어진 것입니다. 그때 폭락장에서는 주가보다 먼저 내 판단 순서를 지켜야 한다는 것을 다시 느꼈습니다. 폭락장에서 먼저 확인하는 3가지 공포 때문에 팔고 싶은 것인지 새로운 사실이 생긴 것인지 구분합니다. 많이 떨어졌다는 이유만으로 싸졌다고 판단하지 않습니다. 판단이 흐려졌다면 계좌 확인과 주문을 늦춥니다. 공포매도 전에는 감정과 사실을 구분한다 계좌가 크게 줄면 손실 숫자가 기업 실적보다 먼저 눈에 들어옵니다. 문제는 불안한 감정 자체가 아니라 그 불안이 어느 순간 매도 이유로 바뀌는 것 입니다. 팔고 싶어질 때 저는 먼저 “주가 말고 실제로 무엇이 달라졌지?”를 확인합니다. 기업의 매출과 이익 전망, 수주, 경쟁력, 현금흐름이나 재무구조에 새로운 문제가 생겼는지를 살펴봅니다. 실제 변화가 확인됐다면 기존 판단을 다시 검토해야 합니다. 반대로 투자근거는 그대로인데 시장 급락과 계좌 손실 때문에 팔고 싶어진...

  『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 4 주가는 흔들려도 기업은 흔들리지 않을 수 있다 『규칙파괴자』를 읽으며 다시 정리한 투자노트 최근 시장을 보며 가장 많이 떠오른 질문이 하나 있다. 주가가 하락하면 정말 기업도 함께 무너지고 있는 것일까. 이번 조정장을 겪으면서 계좌는 크게 흔들렸다. 반도체도 흔들렸고, 전력과 원전, 조선까지 대부분의 주도주가 함께 조정을 받았다. 하루에도 몇 번씩 계좌를 열어 보면서 자연스럽게 주가부터 확인하게 되었다. 그러던 중 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 투자노트에 적어 둔 문장을 다시 보게 되었다. 주가와 기업가치는 같은 것이 아니다. 이번 4편은 이 문장을 다시 이해하게 된 과정을 기록해 두려고 한다. 주가는 매일 움직이지만 기업은 그렇게 빨리 변하지 않는다 투자를 시작했을 때는 주가가 기업의 모든 것을 말해 준다고 생각했다. 주가가 오르면 좋은 기업이고, 주가가 하락하면 기업에 문제가 생긴 것이라고 자연스럽게 받아들였다. 하지만 실제 시장은 조금 달랐다. 최근 몇 주 동안 AI 관련 뉴스는 하루가 다르게 달라졌다. 어제는 AI가 미래 산업의 핵심이라는 기사가 나왔고, 며칠 뒤에는 AI 거품론이 등장했다. 반도체 역시 공급 부족을 이야기하던 시장이 어느 순간 고평가를 이야기하기 시작했다. 뉴스는 계속 바뀌었지만, 기업이 가진 기술력과 경쟁력이 하루 만에 달라진 것은 아니다. 『규칙파괴자』를 읽으며 가장 크게 느낀 부분도 바로 여기에 있다. 시장은 빠르게 반응하지만, 기업은 훨씬 긴 시간을 두고 성장한다. 이번 조정장에서 내가 가장 먼저 확인한 것 이번 시장 조정에서도 처음에는 주가부터 확인했다. 하지만 예전과 달리 그 다음 행동은 조금 달라졌다. 주가를 본 뒤 기업을 다시 확인했다. 삼성전자가 AI 메모리 경쟁력을 잃은 것인지, SK하이닉스의 HBM 기술력이 갑자기 뒤처진 것인지, 전력과 원전 산업의 장기 성장성이 바뀐 것인지 관련 자료를 다시 찾아보았다. 내가 확인한 범위에서는 장기적인 기업 경쟁력이 크게 훼손...

  『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 3  - 수익이 났다고 팔지 말라는 이유;  복리는 좋은 기업을 오래 보유한 사람에게만 주어지는 선물 지금 같은 시장에서 더 어려운 투자원칙 최근 며칠 동안 국내 증시는 계속 흔들리고 있다. 반도체만 조정을 받는 것이 아니다.  전력, 원전, 조선, 자동차, 방산까지 그동안 시장을 이끌던 업종들도 함께 하락하고 있다. 오늘도 계좌를 열어보며 여러 가지 생각이 들었다. 기업을 보고 투자했다고 생각했던 종목들도 하루하루 크게 흔들리고 있었기 때문이다. 솔직히 말하면 오늘은 이 글을 계속 써야 하는지 잠시 고민했다. 지금 같은 시장에서 장기투자를 이야기하는 것이 현실과 너무 동떨어진 것은 아닐까 하는 생각이 들었다. 하지만 오히려 이런 시기이기 때문에 기록을 남겨야 한다는 결론을 내렸다. 시장이 좋을 때는 누구나 장기투자를 말할 수 있다. 진짜 원칙은 시장이 흔들릴 때 확인해야 하기 때문이다. 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 오래 머물렀던 문장 이번에 가장 오래 생각하게 된 내용은 매도에 대한 부분이었다. " 수익이 났다고 쉽게 팔지 말라. " 평소였다면 당연한 이야기처럼 읽고 지나쳤을지도 모른다. 하지만 최근처럼 시장이 크게 흔들리는 시기에는 그 문장이 전혀 다르게 다가왔다. 나는 지금까지 손실을 견디는 것이 가장 어려운 투자라고 생각했다. 그런데 책을 다시 읽으며 오히려 수익을 끝까지 보유하는 일이 더 어려운 투자라는 내용이 더 다가왔다. 수익이 나면 오히려 팔고 싶어진다 돌이켜 보면 손실이 발생했을 때는 조금 더 기다려 보자는 생각을 자주 했었다.  반대로 수익이 나기 시작하면 마음이 달라졌다. '이 정도면 충분하지 않을까.' '괜히 더 욕심을 부리다가 다시 떨어지는 것은 아닐까.' '지금이라도 팔면 마음은 편할텐데.' 결국 좋은 기업을 찾는 데는 성공했지만, 좋은 기업을 오래 보유하는 데는 실패했던 경험이 적지 않다. 지난...

『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 2 좋은 기업은 왜 오래 보유해야 하는가 『규칙파괴자』를 읽으며 다시 정리한 장기투자의 기준 『규칙파괴자』를 다시 읽으면서 가장 오래 생각하게 된 문장이 하나 있다. 좋은 기업이라면 오래 보유하라. 짧은 문장이지만 실제 투자에서는 가장 지키기 어려운 원칙이라는 생각이 든다. 좋은 기업을 찾는 일도 쉽지 않지만, 좋은 기업을 충분히 오래 보유하는 일은 그보다 더 어렵다. 최근 시장을 겪으며 그 사실을 다시 확인하게 되었다. 처음 투자했던 이유를 다시 떠올려 보았다 최근 시장은 하루에도 크게 오르고 크게 내리는 변동성을 반복하고 있다. 장이 끝날 때마다 계좌를 열어보는 일이 일상이 되었다. 계좌를 보고 있으면 문득 이런 생각이 든다. 나는 지금 기업에 투자하고 있는 것일까. 아니면 주가의 움직임에 반응하고 있는 것일까. 이번 조정장을 겪으면서 처음 투자했던 이유를 다시 떠올려 보았다. 당시에는 단순히 주가가 오를 것 같아서 종목을 선택한 것이 아니었다. 산업이 앞으로 어떻게 성장할 것인지, 그 안에서 어떤 기업이 경쟁력을 유지할 것인지, 그 과정을 함께하고 싶다는 생각으로 투자를 시작했다. 하지만 시간이 지나면서 처음의 이유보다 하루하루 움직이는 주가를 더 자주 바라보고 있다는 사실도 함께 발견하게 되었다. 주가는 매일 움직이지만 기업은 그렇게 빨리 변하지 않는다 『규칙파괴자』를 읽으며 가장 크게 다시 이해하게 된 부분도 여기에 있다. 주가는 시장이 결정하지만, 기업의 가치는 시간이 만들어 간다. 좋은 기업도 하루는 오르고 하루는 내린다. 몇 달 동안 시장의 관심을 받지 못할 수도 있다. 하지만 기업의 경쟁력이 유지되고 있고, 산업의 성장 방향이 바뀌지 않았다면, 주가의 움직임만으로 기업가치까지 변했다고 단정해서는 안 된다는 점을 다시 확인하였다. 뉴스보다 먼저 확인해야 할 것 최근 뉴스를 보면 시장을 설명하는 이유가 끝없이 등장한다. AI 투자 확대, AI 거품...

주식 투자에서 마음이 조급해질 때 제가 먼저 하는 일은 매매가 아닙니다. 주가가 움직인 이유와 내가 처음 투자했던 이유가 달라졌는지부터 확인합니다. 답을 찾지 못한 상태에서는 매수도 매도도 잠시 미룹니다.   목차 장기투자를 하면서도 왜 마음은 조급했을까 조급할 때 매매보다 먼저 확인하는 것 그래서 『규칙파괴자』를 다시 꺼내 들었다   장기투자를 하면서도 왜 마음은 조급했을까 저는 중장기 투자를 하겠다고 생각하면서도 주가가 크게 움직이는 날이면 계좌를 자주 열어봤습니다. 보유 종목이 떨어지면 더 떨어지기 전에 팔아야 하나 싶었습니다. 반대로 다른 종목이 크게 오르는 모습을 보면 저 종목으로 옮겨야 하는 것은 아닌지 마음이 움직였습니다. 이상한 일이었습니다. 기업을 보고 투자한다고 생각했는데 막상 돈이 들어가고 나니 기업보다 주가를 더 자주 보고 있었습니다. 뉴스를 많이 본다고 마음이 편해지는 것도 아니었습니다. 오히려 새로운 뉴스를 볼 때마다 생각이 달라졌습니다. 아침에는 계속 보유해야겠다고 생각했다가 오후에는 매도해야 할 것 같고, 다음 날 주가가 반등하면 괜히 팔 뻔했다는 생각이 들었습니다. 그때 알았습니다. 제게 부족했던 것은 정보가 아니라 흔들릴 때 돌아갈 기준이었습니다. 장기투자를 한다는 말만으로 조급함이 사라지는 것은 아니었습니다.   조급할 때 매매보다 먼저 확인하는 것 요즘은 마음이 급해질수록 바로 매매하지 않으려고 합니다. 대신 하나부터 확인합니다. 내가 이 기업을 샀던 이유가 달라졌는가? 주가가 떨어졌다는 사실만으로는 답이 되지 않습니다. 반대로 좋은 회사라고 믿는다는 말도 충분하지 않습니다. 내가 기대했던 사업이 여전히 성장하고 있는지, 실적이나 경쟁력에 문제가 생긴 것은 아닌지를 다시 봅니다. 별다른 변화가 없는데 주가 하락만 무서워서 팔고 싶은 것인지도 생각해봅니다. 반대로 투자할 때 생각했던 전제가 달라졌...

주식 하락장 대응은 주가가 폭락한 뒤 결정하는 것이 아닙니다. 왜 샀는지, 언제 보유할지, 무엇이 바뀌면 팔지, 한 종목을 얼마나 보유할지 를 미리 정해둬야 공포 속에서도 감정 대신 기준으로 판단할 수 있습니다.   목차 하락장에서 투자원칙이 필요한 이유 매수 전에 정해야 할 4가지 투자원칙 주가가 급락했을 때 원칙을 적용하는 순서 투자원칙은 언제 지키고 언제 바꿔야 할까   하락장에서 투자원칙이 필요한 이유 주가가 오를 때는 장기투자를 말하기 쉽습니다. 문제는 계좌가 하루가 다르게 줄어드는 하락장입니다. 이때 머릿속에는 여러 생각이 동시에 들어옵니다. 지금이라도 전부 팔아야 하나 많이 떨어졌으니 추가 매수해야 하나 본전이 올 때까지 그냥 기다려야 하나 저 역시 시장이 크게 흔들릴 때 같은 고민을 했습니다. 계좌의 평가금액이 줄어드는 모습을 보고 있으면 평소 알고 있던 투자원칙보다 눈앞의 손실이 더 크게 보였습니다. 그래서 중요한 것이 하락한 뒤 원칙을 만드는 것이 아니라 하락하기 전에 판단기준을 정해두는 것 입니다. 투자원칙의 역할은 주가를 예측하는 것이 아닙니다. 미래를 정확하게 맞힐 수 없기 때문에 어떤 상황이 오더라도 내가 무엇을 확인하고 어떤 순서로 판단할지를 정해두는 것입니다. 수익률은 시장이 결정하는 부분이 있지만 매수 이유, 보유 기준, 종목 비중과 매도 기준은 투자자가 관리할 수 있습니다.   매수 전에 정해야 할 4가지 투자원칙 하락장에서 흔들리지 않으려면 종목을 매수할 때부터 네 가지를 적어두는 것이 좋습니다. 투자원칙 미리 답할 질문 매수 기준 나는 왜 이 기업을 사는가 보유 기준 어떤 조건이 유지되면 계속 보유할 것인가 매도 기준 무엇이 바뀌면 투자 판단을 다시 할 것인가 비중 기준 한 종목이 전체 자산에서 얼마나 커져도 괜찮은가   1. 매수 이유를 한 문장으로 적는다 ...