GaJiGotJi | 투자·경제 지식 쌓기

주식시장이 크게 흔들릴 때 개별종목을 많이 보유한 계좌는 대응하기가 쉽지 않다. 손실이 커진 종목을 더 사야 할지, 손절해야 할지, 아니면 본전이 올 때까지 기다려야 할지 계속 판단해야 하기 때문이다. 나도 역시 변동성이 큰 시장을 겪으면서 계좌 운영 방식을 다시 생각하게 됐다. 주가가 오르지 않으면 내 계좌에서는 새로운 현금이 거의 만들어지지 않는다는 점 이 특히 답답했다. 보유종목 대부분이 하락하면 추가 투자 기회가 와도 결국 새로운 돈을 계좌에 넣어야 했다. 그래서 관심을 갖게 된 것이 월배당 ETF와 성장 ETF를 함께 운용하는 방법이다. 배당형 ETF에서 발생하는 분배금을 소비하지 않고 다시 투자하고, 시장이 크게 하락했을 때는 그 돈으로 성장 ETF를 늘린다. 반대로 성장 ETF가 많이 상승하면 일부 수익을 현금흐름을 만드는 배당형 ETF로 되돌리는 방식이다. 이 글에서는 특정 ETF를 추천하지 않는다. 우선 이런 운용 방식이 어떤 원리로 작동하는지, 실제로 적용하려면 무엇을 조심해야 하는지를 먼저 정리해 보려고 한다.     월배당 ETF와 성장 ETF의 역할부터 나눠야 한다 이 전략은 두 종류의 ETF가 포트폴리오 안에서 서로 다른 일을 한다고 생각하면 이해하기 쉽다. 배당형·인컴형 ETF는 계좌에 현금흐름을 만드는 쪽에 가깝다. ETF가 보유한 주식의 배당이나 채권 이자, 상품에 따라서는 옵션 프리미엄 등을 재원으로 투자자에게 분배금을 지급한다. 반면 지수를 추종하는 성장 ETF는 장기적인 자산가치 성장을 기대하는 자산 이다. 시장을 대표하는 지수나 성장성이 높은 기업군에 투자하면서 장기간 시장 상승에 참여하는 것이 주된 목적이다. 따라서 두 ETF를 함께 운용한다는 것은 단순히 배당도 받고 주가 상승도 기대한다는 의미에 그치지 않는다. 각각의 기능을 구분한 뒤 자금이 두 자산 사이에서 움직이도록 만드는 것이 더 중요하다. 두 자산을 이렇게 나눠볼 수 있다 배당형·인컴형 ETF: 계좌...

주식 포트폴리오 비중은 가장 좋아 보이는 종목부터 많이 사는 방식으로 정하기 어렵습니다. 기존 보유비중, 산업 중복, 앞으로의 성장성, 현재 가격 을 함께 보고 새 투자금을 어디에 배분할지 결정하는 것이 중요합니다. 좋은 기업의 순위와 새 돈을 넣어야 할 종목의 순위는 같지 않습니다. 이미 많이 보유한 좋은 기업보다 비중이 부족한 다른 성장축에 신규자금을 넣는 것이 계좌 전체에는 더 나은 선택일 수 있습니다.   목차 1. 좋은 기업인데도 더 사지 않아야 할 때 2. 새 투자금을 배분할 때 확인하는 4가지 기준 3. 두산에너빌리티·SK하이닉스·현대차에 적용해봤습니다 4. 계좌 압축은 종목 수를 줄이는 것만이 아닙니다     좋은 기업인데도 더 사지 않아야 할 때 최근 계좌를 다시 보면서 새로운 종목을 찾는 것보다 더 어려운 문제가 있다는 생각이 들었습니다. 현금이 새로 생겼을 때 이미 가지고 있는 종목 가운데 어디에 더 넣을 것인가 라는 문제입니다. 처음에는 가장 전망이 좋은 기업부터 순위를 매기면 된다고 생각했습니다. 전력 수요가 늘어난다면 전력기기 기업을 보고, AI 투자가 계속된다면 반도체 기업을 보고, 로봇 산업이 커진다면 관련 기업을 고르는 식입니다. 그런데 실제 제 계좌에 적용하니 문제가 생겼습니다. 제가 가장 높게 평가하는 기업이 이미 계좌에서 가장 큰 비중을 차지하고 있을 수 있기 때문입니다. 예를 들어 당시 저는 LS ELECTRIC의 전력망·배전 사업과 실적 방향을 높게 평가하고 있었습니다. 기업만 놓고 보면 추가로 사고 싶은 종목이었습니다. 하지만 이미 제 계좌에서 차지하는 비중이 높았습니다. 여기에 신규자금까지 계속 넣으면 기업 하나의 문제가 아니라 전력기기 업황 하나가 계좌 전체를 크게 흔드는 구조 가 될 수 있었습니다.   여기서 제 기준이 하나 바뀌었습니다. 기업에 대한 확신과 추가매수 결정은 별개의 문제 ...

IRP ETF는 반도체가 크게 떨어졌다는 이유만으로 바로 바꿀 필요는 없습니다. 투자논리 훼손, 계좌의 실제 업종비중, 각 ETF의 역할, 재투자 기준 이 달라졌는지를 확인한 뒤 운용 변경 여부를 판단하는 것이 중요합니다.   목차 1. 반도체가 급락해도 IRP ETF를 바로 바꾸지 않는 이유 2. IRP ETF 운용 기준을 바꿔야 할 4가지 신호 3. 내 IRP의 반도체·나스닥100·S&P500을 다시 점검했습니다   반도체가 급락해도 IRP ETF를 바로 바꾸지 않는 이유 연금계좌가 크게 떨어지면 가장 먼저 수익률 숫자가 눈에 들어옵니다. 저도 반도체주가 크게 흔들렸을 때 IRP 계좌부터 열어봤습니다. 삼성전자와 SK하이닉스를 담은 채권혼합 ETF, 미국 반도체 ETF, 나스닥100까지 들어 있었기 때문에 반도체 하락이 제 연금계좌와 무관할 수 없었습니다. 당시 시장을 흔든 변수 가운데 하나가 중국 메모리 기업 CXMT의 상장이었습니다. CXMT는 대규모 IPO를 통해 자금을 확보했고, 이 돈이 생산능력 확대와 DRAM 공정 개선에 사용된다면 삼성전자와 SK하이닉스에는 장기적인 경쟁 변수가 될 수 있습니다. 이후 CXMT의 기술 진전도 계속 확인되고 있습니다. 하지만 여기서 중요한 것은 CXMT 주가가 얼마나 올랐는가가 아니라 중국 메모리 기업의 생산능력과 기술력이 실제 삼성전자·SK하이닉스의 판매가격과 점유율, 이익에 영향을 주고 있는가 입니다. 반도체주가 하루 크게 떨어졌다고 삼성전자와 SK하이닉스의 이익창출력이 같은 날 사라지는 것은 아닙니다. 반대로 중국 업체의 경쟁력이 실제로 높아지고 있는데 “연금은 장기투자니까 괜찮다”고 무조건 버티는 것도 적절하지 않습니다. 그래서 저는 가격 충격과 투자논리 훼손을 나누어 봅니다. 시장 급락은 운용 기준을 점검할 이유는 되지만, 그 자체가 ETF를 교체할 이유는 아닙니다. CXMT가 삼성전자와 SK하이닉스에 미치...

IRP 리밸런싱은 시장이 오를지 내릴지를 맞히기 위한 작업이 아닙니다. 퇴직 후 제게 필요한 자산의 역할을 다시 생각하면서 성장·안정·현금흐름을 어떻게 나눌 것인지 기준부터 바꿨습니다.   목차 IRP를 왜 다시 리밸런싱했을까 성장과 안정을 어떤 기준으로 나눴을까 현금흐름을 새로 생각하게 된 이유 앞으로 무엇을 기준으로 다시 조정할까   IRP를 왜 다시 리밸런싱했을까 처음 IRP를 운용할 때는 성장에 무게를 두었습니다. 국내 대표지수와 미국 S&P500, 나스닥100, 반도체 ETF를 중심으로 포트폴리오를 만들고 국고채 ETF를 일부 보유했습니다. 자산 당시 생각한 역할 국내 대표지수 국내시장 장기 성장 미국 S&P500 미국시장 장기 성장 나스닥100·반도체 AI·기술주 성장 국고채 ETF 변동성 완화 직장생활을 할 때는 이 구성이 크게 불편하지 않았습니다. 시장이 흔들려도 다음 달이면 다시 월급이 들어왔기 때문입니다. 퇴직 후에는 생각이 달라졌습니다. 매달 들어오는 월급이 사라지고 나니 수익률을 높이는 것만큼 가지고 있는 자산을 오래 운용할 수 있는 구조 가 중요하게 느껴졌습니다. 시장이 크게 흔들릴 때마다 계좌를 보며 매매를 고민하는 방식으로 퇴직연금을 오래 운용하기는 어렵겠다는 생각도 들었습니다. 그래서 이번 리밸런싱은 어떤 시장이 오를지를 맞히는 것보다 제 상황에 맞게 포트폴리오의 역할을 다시 나누는 데서 시작했습니다.   성장과 안정을 어떤 기준으로 나눴을까 성장자산을 모두 줄인 것은 아닙니다. 미국 S&P500과 나스닥100, 반도체처럼 장기간 가져가려고 선택했던 자산의 역할은 그대로 두었습니다. 대신 안정 쪽을 다시 봤습니다. 기존에는 국고채 ETF를 보유하고 있었습니다. 가격 변동을 줄이는 역할은 이해하기 쉬웠지만, 시간이 지나면서 제 포트폴리오에는 안정과 성장의 중간 역할...