GaJiGotJi | 투자·경제 지식 쌓기

솔리다임 IPO 중단 소식을 확인한 지금, 제 판단은 신규·추가매수 관망 입니다. 별도 상장에 따른 지분 희석 우려는 줄었지만, 생산시설에 필요한 투자금까지 사라진 것은 아니며 이번 결정만으로 SK하이닉스의 이익이 늘어나는 것도 아니기 때문입니다. 기존 주주라면 이 소식에 급히 매매하기보다, 10월 28일 실적 발표에서 투자재원과 주주환원 계획을 확인한 뒤 추가매수를 결정하는 편에 무게를 둡니다. 분석 기준: 2026년 10월 24일 14:38 한국시간. 주가는 최근 거래일인 10월 23일 국내 정규장 종가 기준입니다. 아래에서 회사 발표와 확인된 가격은 사실로, 투자 대응은 필자의 판단으로 구분했습니다. 솔리다임 IPO 중단, 기존 주주에게 반가운 부분 SK하이닉스는 10월 23일 공식 발표 를 통해 솔리다임의 상장 전 투자유치와 기업공개 검토를 중단한다고 밝혔습니다. 회사는 성장 가능성과 투자 필요성에 대한 판단은 달라지지 않았다고 설명했습니다. 따라서 이번 발표를 솔리다임 사업 축소나 영구적인 상장 포기로 해석하지는 않겠습니다. 기존 주주에게 긍정적인 부분은 별도 상장을 통해 솔리다임의 경제적 몫을 외부 투자자와 나눌 가능성이 당장 줄었다는 점입니다. 신주를 발행해 외부자금을 받으면 자회사에 현금이 들어오는 대신 기존 주주의 지분율은 낮아질 수 있습니다. 이번 중단은 그 교환을 일단 멈춘 결정입니다. 다만 지분율을 유지하는 것과 주당가치가 높아지는 것은 같은 말이 아닙니다. 외부 투자자가 들어오더라도 유리한 가격에 자금을 조달해 더 큰 이익을 만들면 기존 주주에게 도움이 될 수 있습니다. 반대로 지분을 지켜도 투자비가 과도하고 수익성이 낮다면 주주가치는 훼손될 수 있습니다. IPO 중단 자체보다 앞으로 얼마를 들여 얼마나 벌 것인지가 중요합니다. 상장으로 받을 투자금은 다른 곳에서 마련해야 합니다 이번 결정으로 남은 과제는 투자재원입니다. 회사는 미국 내 생산시설 확충을 위한 자금조달 수단으로 IPO를 검토해 왔으며, 앞으로 투...

현재 판단은 신규매수 관망입니다. CXMT의 서버용 DDR5 출시 계획은 삼성전자·SK하이닉스의 이익이 곧 줄어든다는 증거까지는 아니지만, 높은 메모리 수익성이 얼마나 오래 이어질지에 대한 의문을 키웁니다. 지금은 이번 뉴스로 이익 감소를 확정하거나, 주가가 떨어졌다는 이유로 추가매수하기보다 실제 공급 확대의 근거를 기다리는 쪽에 무게를 둡니다. 2026년 10월 13일 오전 한국시간 기준 분석입니다. 기업 공식 발표와 공개 보도를 사용했습니다.  독자가 먼저 알아야 할 답은 ‘출시하면 이익이 바로 줄어드는가’입니다 10월 12일 DIGITIMES는 중국 메모리 기업 CXMT가 새로운 4F² 구조를 적용한 서버용 DDR5 RDIMM을 연말까지 선보일 계획이라고 보도했습니다. RDIMM은 서버에 사용하는 메모리 모듈의 한 종류입니다. 이 뉴스를 보고 삼성전자·SK하이닉스 주주가 궁금해할 것은 기술 이름 자체보다 “이 제품 때문에 한국 업체의 주문이나 판매가격이 실제로 줄어드는가” 입니다. 현재 확보한 자료만으로는 그 감소를 확정할 수 없습니다. 해당 신제품의 고객별 인증 완료, 실제 출하량, 판매가격과 한국 업체 제품을 대체하는 규모가 확인되지 않았기 때문입니다. 따라서 이번 출시 계획을 근거로 영업이익 감소액이나 감소율을 제시하는 것은 계산이 아니라 가정에 가깝습니다. CXMT의 양산 뉴스가 이미 있었는데, 왜 이번 제품은 따로 봐야 합니까 CXMT는 이미 DDR5 제품을 소개하고 있으며, 공식 제품 페이지 에는 기업용 서버도 적용 분야로 기재되어 있습니다. 이번 뉴스는 서버 시장에 처음 발을 들인다는 의미보다 새로운 제품 구조로 경쟁력을 높이려는 계획에 가깝습니다. 또한 9월 20일 공식 발표 에서 확인되는 양산 대상은 G5 DRAM 기술 플랫폼과 이를 활용한 24Gb LPDDR5X 제품입니다. LPDDR5X는 당시 발표에서 스마트폰과 휴대용 전자기기용으로 설명했습니다. 이 양산 발표를 이번 4F² 서버용 DDR5의...

삼성전자와 SK하이닉스가 투자를 늘린다는 뉴스를 보고 장비주를 검색했는데, 벌써 주가가 올라 있으면 망설여진다. 매수 타이밍은 발표 날짜보다 실제 주문과 이익 전망이 현재 가격을 뒷받침하는지로 판단하는 편이 낫다. 수주가 확정될 때까지 기다리면 주가가 먼저 움직일 수 있고, 기대만 믿고 들어가면 주문이 나오기 전에 조정을 겪을 수 있다. 관심 종목이 어느 단계에 있는지 구분하면 지금 감수할 위험도 선명해진다. 투자 발표 직후, 관련주 이름보다 제품부터 확인 고객사의 투자 확대는 장비업체에 기회가 될 수 있다. 다만 공장 건설과 기반시설에도 돈이 들어가고, 장비 투자 역시 여러 기간에 나눠 집행될 수 있다. 발표된 총투자액을 개별 장비업체의 매출로 바로 연결하기는 어렵다. 관심 종목을 찾았다면 고객사가 늘리는 생산능력이나 바꾸는 공정에 그 회사의 제품이 필요한지부터 연결해보자. 증착·식각·세정 장비인지, 칩을 쌓고 연결하는 접합 장비인지, 검사·테스트 장비인지에 따라 수혜 경로가 달라진다. 같은 HBM 관련주라도 공급하는 제품과 고객사, 채택 여부는 다르다. 회사의 사업보고서와 공식 제품 설명을 읽어도 이번 투자와의 연결이 나오지 않는다면, 매수 후보로 확정하기보다 조사 대상으로 남겨두는 편이 좋다. 투자 발표만 나온 단계에서의 매수는 앞으로 주문을 받을 가능성에 투자하는 것이다. 실제 수주를 확인한 매수보다 불확실성이 크므로, 어떤 근거로 채택과 발주를 예상하는지 설명할 수 있어야 한다. 실제 수주 확인, 계약금액보다 납품 기간과 이익 기여 삼성전자나 SK하이닉스를 고객으로 둔 회사라도 이번 투자에서 주문을 받는지는 별도 문제다. 기존 납품 이력, 장비 평가, 양산 공급계약을 구분해 읽어야 한다. 금융감독원 전자공시시스템에서 관심 회사의 공급계약 공시와 최신 보고서를 찾아보자. 확인할 항목은 계약금액, 공급기간, 변경 조건, 공개된 수주 상황이다. 공시가 없을 때는 회사의 공식 실적 설명을...

마이크론 실적에서 삼성전자·SK하이닉스 투자자가 읽을 것은 다음 분기 전망, HBM 성장, D램 판매가격이다. 매출이 늘었더라도 시장 기대에 못 미치면 주가는 흔들릴 수 있다. 발표 숫자가 어떤 수요에서 나왔는지까지 읽어야 국내 기업에 연결된다. 삼성전자나 SK하이닉스를 보유하고 있다면 마이크론 발표 전날이 신경 쓰인다. 좋은 실적이 나오면 내 종목에도 도움이 될 것 같지만, 호실적 기사와 주가 움직임이 엇갈릴 때도 있다. 이번 발표는 지난 성적표와 앞으로의 주문 상황을 나눠 읽어보자. 작성 기준: 2026년 9월 30일, 회계연도 2026년 4분기 실적 발표 전. 마이크론의 회계분기는 국내 기업의 달력 기준 분기와 다르다. 목차 마이크론 실적 발표일과 한국 시간 실제 실적과 전망을 나눠 읽는 법 HBM 매출과 D램 가격에서 찾을 단서 삼성전자·SK하이닉스에 연결되는 부분 마이크론 실적 발표일과 한국 시간 마이크론은 미국 현지 9월 30일에 회계연도 2026년 4분기 실적을 발표할 예정이다. 공식 실적 설명회는 미국 산악시간 오후 2시 30분, 한국 시간 10월 1일 오전 5시 30분 이다. 이 시간은 설명회 시작 시각이며 보도자료가 공개되는 정확한 시각을 뜻하지는 않는다. 검색에 나오는 ‘9월 30일 발표’와 ‘10월 1일 발표’는 시차 때문에 함께 등장한다. 발표 자료와 설명회는 마이크론 공식 실적 페이지 에서 찾아볼 수 있다. 실제 실적과 전망을 나눠 읽는 법 발표 전 검색 결과에는 지난 분기 실적과 이번 분기 예상치가 섞여 있다. 아래 숫자의 기준부터 구분하면 ‘이미 발표된 실적’을 잘못 읽는 일을 줄일 수 있다. 지표 회계연도 2026년 3분기 실제 4분기 회사 전망 매출 414억 6,000만 달러 500억 달러 ±10억 달러 조정 주당순이익 25.11달러 31달러 ±1달러 조정 매출총이익률 84.9% 약 86% 출처: 마이크론 2026년 6월 24일 발표...

  SK하이닉스 ADR이 나스닥에 상장된 지 두 달 만에 미국 대표 반도체 지수에 들어갔다. 뉴스를 보고 가장 먼저 든 생각은  “미국 ETF가 SK하이닉스를 사기 시작하면 국내 주가에도 돈이 들어오는 것과 같은 효과가 있을까?” 이번 변화는 ADR 상장 때보다 한 단계 더 구체적이다. 미국 투자자가 살 수 있는 종목이 생긴 데서 끝나지 않고, 이제는 반도체 지수를 따라가는 ETF가 SK하이닉스 ADR을 포트폴리오에 담는 구조 가 만들어졌다. 이번 변화만 먼저 보면 SK하이닉스 ADR: SKHY 나스닥 상장: 2026년 7월 10일 미국 반도체 지수 편입: 9월 정기변경 KODEX 미국반도체 편입 비중: 약 4.8% 같은 지수를 추종하는 미국 SMH도 SK하이닉스 ADR 편입 목차 상장 두 달 만에 왜 미국 반도체 지수에 들어갔나 ETF 편입이 실제 매수 수요를 만드는 이유 미국 ETF 자금은 국내 SK하이닉스에 어떻게 연결될까 상장 두 달 만에 왜 미국 반도체 지수에 들어갔나 SK하이닉스 ADR은 7월 10일부터 미국 나스닥에서 SKHY라는 종목으로 거래되고 있다. ADR 10개가 국내 SK하이닉스 보통주 1주에 해당한다. 9월에는 상황이 한 번 더 바뀌었다. SK하이닉스 ADR이 MVIS US Listed Semiconductor 25 Index 의 정기변경에서 신규 구성종목으로 들어갔다. 이 지수에는 엔비디아, TSMC, 브로드컴, ASML, 마이크론처럼 미국 시장에 상장된 주요 글로벌 반도체 기업이 포함된다. SK하이닉스도 이제 HBM과 메모리 기업으로 이 그룹 안에서 함께 거래되는 구조가 만들어진 셈이다. 국내 KODEX 미국반도체 ETF에서 SK하이닉스 ADR의 편입 비중은 약 4.8%다. 같은 지수를 추종하는 미국의 VanEck Semiconductor ETF, SMH 에 관심이 생겼다. SMH는 순자산이 약 700억달러에 이르는 대형 반도체 ETF다. SK하이닉스가...

삼성전자와 SK하이닉스가 오르면 더 오를 것 같아 못 팔고, 떨어지면 다시 오를 것 같아 또 못 팝니다. 결국 계좌에 찍혔던 수익이 커졌다가 사라지는 모습을 반복해서 보게 됩니다.  그렇다면 삼전닉스 투자는 계속하면서 수익 일부를 월분배 구조로 바꿔 실제 현금을 받고, 그 돈을 다시 투자하는 방법 도 생각해볼 수 있습니다. 목차 삼성전자·SK하이닉스 수익이 나도 왜 현금은 남지 않을까 삼전닉스 투자는 계속하면서 월분배금을 받는 방법 받은 월분배금을 다시 투자하면 무엇이 달라질까   삼성전자·SK하이닉스 수익이 나도 왜 현금은 남지 않을까 주식계좌에 수익률이 크게 찍히면 기분은 좋습니다. 하지만 매도하지 않았다면 그 돈은 아직 평가이익 입니다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스처럼 앞으로 더 오를 가능성이 있다고 생각하는 종목은 수익이 나도 팔기가 어렵습니다. 10% 오르면 조금 더 갈 것 같습니다. 20%가 되면 지금 팔았다가 더 오르면 아쉬울 것 같습니다. 반대로 주가가 내려오기 시작하면 이미 봤던 높은 수익금이 생각나서 다시 오를 때까지 기다리게 됩니다. 그러다 보면 며칠 전 계좌에서 분명히 보였던 수익금이 크게 줄어들기도 합니다. 말 그대로 수익이 그림의 떡 이 되는 셈입니다. 그렇다고 삼성전자와 SK하이닉스 전망을 좋게 보는 투자자가 수익이 날 때마다 전량 매도하는 것도 쉽지 않습니다. 매도한 뒤 주가가 더 상승하면 다시 진입하는 것 역시 부담스럽기 때문입니다. 그래서 생각을 조금 바꿔볼 수 있습니다. '삼성전자와 SK하이닉스를 언제 팔아야 할까?'가 아니라 '삼전닉스 투자를 계속하면서 발생한 수익 일부를 어떻게 실제 현금흐름으로 바꿀까?' 라는 질문입니다. 삼전닉스 투자는 계속하면서 월분배금을 받는 방법 여기서 중요한 것은 삼성전자와 SK하이닉스 투자를 끝내는 것이 아닙니다. 일반주식으로 보유하고 있는 삼성전자와 SK하이닉스에서 수익이 발생했을 때 전부 매도하지 않...

2026년 반도체 수출은 기록을 계속 바꾸고 있습니다. 8월 월간 수출은 확정치 기준 약 468억달러로 역대 최대였고, 9월 1~20일에도 341억달러로 같은 기간 최고치를 기록했습니다. 지금처럼 수출과 메모리 가격이 함께 강할 때는 수출액이 좋은지 나쁜지를 다시 묻는 것보다 이 호황이 삼성전자와 SK하이닉스의 다음 분기 이익으로 얼마나 이어질 수 있는가 를 보는 편이 낫습니다. 그 답을 찾으려면 수출액 다음에 메모리 계약가격, 고부가 제품 비중, 영업이익과 향후 공급을 연결해서 봐야 합니다. 2026년 9월 현재 확인된 흐름 8월 반도체 수출 확정치: 약 468억달러, 월간 역대 최대 9월 1~20일 반도체 수출: 341억달러, 동기간 역대 최대 9월 1~20일 전체 수출에서 반도체 비중: 약 47.8% 8월 DDR5 16Gb 고정가격: 46.5달러 9월 23일 시장전망: 4분기 DRAM 계약가격 전망 상향 목차 8월에 이어 9월도 반도체 수출이 강한 이유 수출액 다음에는 가격·제품구성·이익을 본다 수출 최고인데도 주가는 다른 방향으로 갈 수 있다 삼성전자·SK하이닉스 투자자가 숫자를 보는 순서 8월에 이어 9월도 반도체 수출이 강한 이유 2026년 8월 우리나라 전체 수출은 982.8억달러, 반도체 수출은 확정치 기준 약 468억달러였습니다. 반도체는 월간 기준 역대 최대 실적을 기록했습니다. 9월에도 흐름은 꺾이지 않았습니다. 관세청이 9월 21일 발표한 잠정자료에서 9월 1~20일 전체 수출은 714억달러, 이 가운데 반도체는 341억달러였습니다. 지난해 같은 기간보다 반도체 수출이 259.4% 증가했고, 같은 기간 기준 역대 최대입니다. 전체 수출 가운데 반도체가 차지한 비중을 계산하면 약 47.8% 입니다. 9월 20일까지 한국이 수출한 금액의 거의 절반이 반도체였다는 뜻입니다. 다만 341억달러와 8월의 468억달러를 놓고 “9월 수출이 줄었다”고 해석하면 안 됩니...

기타법인 순매수는 개인·외국인·기관 이외의 법인이 주식을 산 금액이 판 금액보다 많다는 뜻입니다.   특히 기업의 자사주 장내 매입이 포함될 수 있어, 큰 순매수가 나타났다고 해서 일반 투자자금 유입과 똑같이 해석하면 안 됩니다. 목차 기타법인 순매수 뜻과 확인할 점 자사주 매입이 코스피에 미친 영향 외국인·기관 매도와 함께 보는 수급 해석법 기타법인 매수를 추세전환으로 볼 수 있는 기준 기타법인 순매수 뜻과 확인할 점 증권앱의 투자자별 매매 화면에는 개인, 외국인, 기관과 함께 기타법인 이라는 항목이 표시됩니다. 기타법인은 개인·외국인·주요 기관투자자 분류에 포함되지 않는 일반 법인 등의 거래를 뜻합니다. 기업이 시장에서 자기 회사 주식을 직접 사들이는 자사주 매입도 이 항목에 반영될 수 있습니다. 따라서 기타법인이 많이 샀다는 숫자만 보고 “기업들이 한국 주식을 좋게 보고 대규모 투자에 나섰다”고 해석하면 곤란합니다. 기타법인 수급은 순매수 금액보다 누가, 어떤 목적으로 샀는지를 먼저 확인해야 합니다. 2026년 8월 31일이 좋은 사례입니다. 이날 유가증권시장에서 외국인은 약 6,400억원, 기관은 약 7,900억원, 개인은 약 1,400억원을 순매도했습니다. 반대로 기타법인은 1조5,773억원을 순매수했습니다. 투자주체 8월 31일 수급 외국인 약 6,400억원 순매도 기관 약 7,900억원 순매도 개인 약 1,400억원 순매도 기타법인 1조5,773억원 순매수 개인·외국인·기관이 모두 팔았는데 기타법인만 큰 폭으로 매수한 보기 드문 수급 구조였습니다. 자사주 매입이 코스피에 미친 영향 8월 31일 코스피는 6,613.58로 출발했습니다. 전 거래일보다 2.58% 낮은 수준이었습니다. 장중에는 6,547.76까지 내려가며 낙폭이 3.55%로 커졌습니다. 그러나 오후 들어 낙폭을 줄였고 장 막판에는 상승으로 돌아서 6,820.02로 마감했습니다...

코스피가 1% 넘게 하락한 날에도 내가 보유한 종목들이 오르는 경우가 있습니다. 반대로 시장에서 상승 종목이 더 많은데도 코스피 지수는 크게 떨어질 때가 있습니다. 이런 차이는 코스피가 모든 종목의 등락률을 똑같이 평균내는 지수가 아니기 때문에 생깁니다. 코스피는 시가총액이 큰 기업의 움직임이 지수에 더 크게 반영되는 구조입니다. 따라서 삼성전자와 SK하이닉스처럼 시장 규모가 큰 종목이 동시에 급락하면 상당수 종목이 상승하더라도 지수 전체는 큰 폭으로 내려갈 수 있습니다. 핵심 요약 코스피는 단순 평균이 아니라 시가총액을 기준으로 산출되는 지수다. 시가총액이 큰 종목일수록 같은 등락률이라도 지수 영향력이 크다. 따라서 코스피 등락률만으로 시장 전체 종목의 상황을 판단하면 실제 체감과 차이가 날 수 있다.     코스피는 모든 종목의 등락률을 똑같이 계산하지 않는다 한국거래소는 코스피를 유가증권시장 전체를 대표하는 종합주가지수로 설명하며, 1980년 1월 4일의 시가총액을 기준으로 기준지수를 100으로 설정해 산출합니다. 핵심은 시가총액을 기준으로 지수에 반영한다는 점 입니다. 시가총액은 간단히 말하면 주가에 상장주식 수를 곱한 값입니다. 같은 5% 상승이라도 시가총액 10조원인 기업과 500조원인 기업이 코스피에 미치는 영향은 같지 않습니다. 규모가 큰 기업의 가격 변화가 지수 변동에 훨씬 크게 반영됩니다. 시가총액의 기본 개념이 익숙하지 않다면 먼저 시가총액의 의미와 주가의 차이 를 이해해 두면 지수 구조를 훨씬 쉽게 볼 수 있습니다. 간단한 숫자로 보면 구조가 더 분명하다 이해를 위해 시장 전체 시가총액이 1,000조원이고 A기업의 시가총액이 200조원이라고 가정해 보겠습니다. 단순화하면 A기업은 시장에서 약 20%의 비중을 차지합니다. A기업이 하루에 5% 하락하고 나머지 종목의 가격이 모두 그대로라면, A기업 하나만으로 시장 전체 시가총액에는 약 1% 수준의 하락 압력이 생깁니다. 실제 ...

코스피가 1% 가까이 올랐다. 그런데 내 종목은 오늘도 시퍼렇다. 여전히 한숨만 나온다. 분명 뉴스에서는 “코스피 상승” 이라고 하는데 계좌를 열어보면 딴 세상이다. 아니, 지수가 올랐다는데 내 주식은 왜 이 모양인지? 2026년 8월 26일 장이 딱 그랬다. 코스피는 6,808.21, +0.97% 로 올랐는데 코스닥은 826.87, -0.03% 로 사실상 제자리였다. 같은 한국 주식시장인데 한쪽은 빨갛고 한쪽은 힘이 없었다. 이유를 따라가다 보니 결국 하나로 모였다. 주식시장에 들어온 돈은 모든 종목에 공평하게 나눠지지 않는다. 돈은 그날 가장 확실한 이유가 있는 곳으로 움직인다. 오늘은 반도체와 원전·전력이었고, 코스닥과 2차전지는 그 흐름에서 한발 비켜나 있었다. 코스피가 올라도 내 종목은 안 오른다 처음 주식을 하던 주린이때는 코스피가 1% 올랐다고 하면 대부분의 종목이 비슷하게 오르는 줄 알았다. 그런데 시장은 그렇게 친절하지 않다. 코스피는 종목 수를 똑같이 한 표씩 계산하는 지수가 아니다. 삼성전자와 SK하이닉스처럼 시가총액이 큰 회사가 움직이면 지수에 미치는 영향도 훨씬 크다. 그래서 대형 반도체주 몇 개가 강하게 오르면 내가 들고 있는 자동차, 2차전지, 방산 종목이 떨어지고 있어도 코스피는 빨갛게 보일 수 있다. 지수의 착시 코스피 상승 = 모든 종목 상승이 아니다. 시가총액이 큰 종목의 상승이 시장 전체의 모습처럼 보일 수 있다. 그러니 지수가 올랐는데 내 종목이 떨어졌다고 해서 내 종목에 바로 문제가 생긴 것은 아니다. 봐야 하는 건 오늘 돈이 어느 업종으로 이동했는가 다. 돈은 반도체로 다시 움직였다 오늘 돈이 가장 먼저 반응한 곳은 다시 반도체였다. 그런데 여기서 “삼성전자와 SK하이닉스가 올랐다”라고 끝내면 별로 남는 게 없다. 왜 올랐는지가 중요하다. 며칠 동안 반도체를 괴롭힌 놈 가운데 하나가 미국 장기금리였다. ...

아침 코스피를 보면서 겁이 났다. "또 빠지네". 시작부터 2% 넘게 밀리더니 장중에는 낙폭이 3%를 넘어갔다. 그런데 오후가 되니 이상하다. 슬금슬금 올라오더니 종가는 오히려 6,742.74, +0.68% 로 끝났다. 점심 먹는 사이에 무슨 엄청난 호재라도 터졌나? 그건 아니었다. 엔비디아 실적은 아직 나오지도 않았다. 원/달러 환율이 갑자기 편안해진 것도 아니고, 외국인은 오히려 코스피에서 3조 8,200억원 가량을 팔았다. 그럼 아침에 그렇게 겁을 먹었던 이유는 어디로 간 거지? 오늘 시장 자료와 미국 기술주 흐름을 따라가 보니 이번에는 수급 숫자보다 한 가지가 더 있었다. AI가 계속 성장하느냐보다, AI에 쏟아붓는 막대한 돈이 실제 이익으로 돌아올 수 있느냐. 요즘 시장이 엔비디아 실적을 기다리면서 예민해진 부분은 바로 이쪽에 가까워 보인다. AI는 잘 팔리고 있다. 그런데 시장은 왜 불안해졌을까 조금 묘하다. AI 수요가 사라졌다는 뉴스가 나온 것도 아니다. 엔비디아의 분기 매출은 이번에도 큰 폭의 성장이 예상되고 있다. 그런데 시장 분위기는 몇 달 전처럼 “AI니까 무조건 좋다”는 쪽에서 조금씩 달라지고 있다. 이유는 돈이다. 정확히는 AI에 들어가는 돈과 AI가 벌어오는 돈 사이의 시간차 다. AI 데이터센터 하나를 늘리려면 GPU만 사는 게 아니다. 서버가 필요하고 HBM이 들어가고, 전력망을 깔고, 냉각설비를 붙이고, 건물과 네트워크까지 갖춰야 한다. 돈이 어마어마하게 먼저 들어간다. 그런데 이 돈을 쓴 뒤 기업이 언제부터 충분한 현금을 벌 수 있느냐는 또 다른 문제다. 최근 알리바바가 보여준 숫자가 꽤 상징적이다. AI와 클라우드 사업 매출은 빠르게 늘었는데, AI 인프라 투자가 크게 증가하면서 분기 순이익은 전년 대비 75% 감소했다. 사업이 망해서 이익이 줄어든 게 아니다. 미래를 위해 지금 돈을 엄청...

어제는 5.8%를 빼더니 오늘은 5.89%를 올렸다. 이 정도면 주식장이 아니라 사람 마음 갖고 노는 수준이다. 장 마감 뒤 계좌는 더 묘하다. 삼성전자와 SK하이닉스 쪽은 빨갛게 살아났는데, 전력기기·방산·자동차 쪽에는 아직 파란색이 꽤 남아 있다. 흠..., 코스피가 거의 6%나 올랐는데 왜 내 종목들은 다 같이 날아가지 않았지? 여기서 오늘 시장의 성격이 보였다. 오늘은 국내 주식 전체가 갑자기 좋아진 날이 아니었다. 삼성전자와 SK하이닉스라는 거대한 두 놈이 지수를 번쩍 들어 올린 날에 가까웠다. 오늘 장을 한 문장으로 보면 미국 금리 공포가 조금 가라앉은 틈에 SK하이닉스가 40조원짜리 주주환원 카드를 던졌고, 외국인이 다시 반도체를 사면서 전날의 공포가 한꺼번에 되감겼다. 코스피 5.89% 급등, 숫자부터 좀 이상할 정도다 8월 20일 코스피는 전 거래일보다 381.41포인트, 5.89% 오른 6,852.58 로 마감했다. 장중에는 6,904.55까지 올라 6,900선을 건드렸고, 상승 속도가 워낙 빨라 코스피200 선물 기준 매수 사이드카 까지 발동됐다. 코스닥도 1.99% 오른 840.89 로 마쳤다. 다만 체감은 코스피와 꽤 달랐다. 내가 확인한 장 마감 수급을 보면 코스피에서 외국인이 약 2조 2,891억원을 순매수 한 반면, 개인은 약 2조 6,416억원을 팔았고 기관도 약 6,647억원을 순매도했다. 코스닥에서는 오히려 외국인이 순매도였다. 그러니 오늘을 그냥 '외국인이 한국 주식을 왕창 샀다' 고 정리하면 완벽하지 않다. 외국인 돈이 어디로 들어갔는지까지 봐야한다. 첫 번째, 어제 시장을 때렸던 미국채 금리가 일단 진정됐다 어제 시장이 왜 그렇게 무너졌는지를 먼저 봐야 오늘 반등이 이해된다. 19일 코스피는 무려 5.80% 밀렸다. 글로벌 장기 국채금리가 치솟고 AI 데이터센터 투자에 대한 걱정까지 겹치면서 반도체를 중심으...