공박사의 "마르지 않는 샘" 프로젝트

  2026년 7월 24일 국내 증시 중간 분석｜코스피 7,000선 붕괴, 외국인·기관 매도의 진짜 원인 어제 코스피가 7,000선을 되찾았을 때도 추세 전환을 확정하지는 않았다. 전날 수급 개선과 코스피 7,000선 회복 과정은 아래 글에 기록해 두었다. ▶ 코스피 7,000선 회복, 외국인·프로그램이 함께 샀다 | 2026년 7월 23일 국내 증시 분석 상승하는 날의 고점보다 다음 조정에서 만들어지는 저점이 더 중요하다고 봤기 때문이다. 그 조정은 예상보다 빨리, 그리고 꽤 거칠게 찾아왔다. 7월 24일 금요일 오전 11시 27분 코스피는 6,800.85로 전일보다 4.17% 하락했고 코스닥은 759.06으로 3.95% 내렸다. 코스피는 7,000.78로 출발했지만 장중 6,776.73까지 밀렸다. 어제 코스피 상승 폭은 299.19포인트였다. 오늘 오전 하락 폭은 약 296포인트다. 하루 만에 전날 상승분을 사실상 모두 반납했다. 오늘 시장을 단순히 ‘어제 올랐다가 오늘 떨어졌다’고 기록하고 싶지는 않았다. 인텔은 시장 기대를 웃도는 실적을 발표했고 원·달러 환율도 내려왔다. 그런데도 외국인과 기관은 대규모로 주식을 팔고 있다. 오늘은 반도체 실적보다 국제유가와 금리, 밸류에이션과 단기 수급이 국내 증시를 더 강하게 움직이고 있다. 오전 판단: 기업가치는 유지되고 있지만 밸류에이션과 수급이 악화되면서 기존 하락 추세가 이어지는 시장이다. ※ 기록 기준: 2026년 7월 24일 오전 11시 27분. 국내 지수·투자자 수급·환율·유가는 증권사 MTS 화면을 기준으로 기록했다. 코스피 추세는 아직 우상향이 아니라 우하향이다 코스피는 6월 19일 기록한 9,385.59에서 현재까지 약 27.5% 하락했다. 고점 이후 반등 고점은 이전 고점을 넘지 못했고 저점도 점차 낮아졌다. 현재 지수는 주요 단기·중기 이동평균선 아래에 머물고 있다. 어제 코스피가 7,096.89로 마감하며 7,000선을 되찾았지만 오늘 개장 직후 다시 무너졌다. 시장이 7,00...

  2026년 7월 13일 코스피 ·반도체 폭락 좋은 기업을 믿고 버티면 결국 회복할까? 안녕하세요. 공박사입니다. 오늘 국내 증시는 그동안의 조정을 넘어 시장 전체가 공포에 빠진 날 이라고 표현해야 할 것 같습니다. 오후 2시 34분 기준으로 코스피는 6,822.12까지 떨어지며 전 거래일보다 8.75% 급락 했습니다. 코스닥도 4.54% 하락했습니다. 오전에는 코스피가 5% 정도 하락했지만 시간이 지날수록 낙폭은 더 커졌습니다. 결국 코스피가 8% 이상 급락하면서 거래가 일시 중단되는 서킷브레이커까지 발동됐습니다. 수급도 충격적이었습니다.      - 개인: 약 3조5,810억 원 순매수      - 외국인: 약 2조7,672억 원 순매도      - 기관: 약 8,576억 원 순매도 외국인과 기관이 동시에 주식을 던지고, 개인이 그 매물을 대부분 받아내는 전형적인 급락장 구조였습니다. 그 중심에는 삼성전자와 SK하이닉스가 있었습니다.      - SK하이닉스: 약 13~14% 급락      - 삼성전자: 약 10% 급락 저 역시 두 종목을 보유하고 있습니다. 그러나 오늘 글은 단순히 주가가 많이 떨어졌다는 이야기를 하려는 것이 아닙니다. 제가 정말 고민하게 된 질문은 이것입니다. 기업가치가 무너지지 않았다면 계속 보유하는 것이 맞을까? 아니면 기업이 좋아도 주가가 무너지기 전에 수익을 지켜야 할까?   기업이 망가져서 떨어진 것만은 아니다 오늘 삼성전자와 SK하이닉스의 사업 경쟁력이 하루아침에 사라진 것은 아닙니다. HBM 수요가 오늘 갑자기 소멸한 것도 아니고, AI 데이터센터 투자가 하루 만에 중단된 것도 아닙니다.  그런데도 주가는 폭락했습니다. 이유는 주식시장에서 가격을 결정하는 요소가 기업 실적 하나만은 아니기 때문입니다. 주가는 다음 네 가지가 함께 결정...

  성장주 폭락, 지금이 매도할 때일까? 은퇴 투자자가 내린 결론 2026년 7월 7일 국내 증시 마감 분석 안녕하세요. 공박사입니다. 오늘 국내 증시는 정말 쉽지 않은 하루였습니다. 코스피는 장중 한때 7,560선까지 밀렸고, 장 마감 무렵에도 7,656포인트(-4.91%) 를 기록하며 올해 들어 손꼽히는 급락장을 연출했습니다. 특히 외국인과 기관이 대규모 매도에 나서면서 투자심리가 크게 위축됐고, 개인 투자자들은 오히려 3조 원이 넘는 순매수로 맞서는 모습이었습니다. 오늘 하루 제 계좌 역시 적지 않은 평가손실이 발생했습니다. 하지만 오늘 저는 반도체 종목들을  매도하지 않았습니다. 그 이유를 이번 글에서 정리해 보려고 합니다. 오늘 증시는 왜 이렇게 급락했을까? 오늘 시장을 흔든 원인은 크게 세 가지였습니다. ① 캐나다 잠수함 사업 수주 실패 국내 조선·방산 업계가 기대했던 해외 잠수함 사업에서 기대에 못 미치는 결과가 나오면서 투자심리가 크게 위축되었습니다. 조선주와 방산주가 동반 급락했고, 시장 전체 투자심리까지 영향을 받았습니다. ② AI 투자 둔화 우려 최근 AI 투자 확대 기대감으로 많이 올랐던 반도체와 전력 관련 성장주에도 차익실현 매물이 쏟아졌습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 역시 큰 폭으로 하락했습니다. 하지만 중요한 점은  기업 실적이 나빠진 것은 아니라는 것입니다. ③ 외국인과 기관의 대규모 매도 오늘 시장을 가장 크게 흔든 것은  외국인과 기관의 동반 매도였습니다. 외국인은 3조 원 이상 순매도했고, 기관 역시 대규모 매도에 동참했습니다. 반면 개인 투자자는  하락을 기회로 보고 적극적으로 매수했습니다. 그런데 삼성전자는 역대급 실적이었다. 오늘 가장 아이러니했던 부분입니다. 삼성전자는 시장 예상을 웃도는 실적을 발표했음에도 주가는 급락했습니다. 왜일까요?  답은 간단합니다. 시장은  좋은 실적보다 더 좋은 실적을 기대하고 ...