GaJiGotJi | 투자·경제 지식 쌓기

  1차 국민참여성장펀드를 놓쳤다면 이번에는 날짜부터 기억하면 된다. 2차 판매는 9월 30일 시작 이다. 6,000억 원이 선착순으로 판매되고, 1차에 실제 투자하지 않았다면 다시 기회가 있다. 눈에 띄는 혜택은 최대 1,800만원 소득공제와 배당소득 9.9% 분리과세 다. 다만 5년 만기 상품이라 세금 혜택보다 먼저 “이 돈을 5년 동안 두어도 되는가”를 생각해 보는 게 좋다. 2차 국민참여성장펀드 핵심 판매: 2026년 9월 30일~10월 15일 모집금액: 6,000억 원 판매처: 은행 10곳·증권사 14곳 가입한도: 연간 1억 원 세제혜택: 최대 1,800만원 소득공제 + 배당소득 9.9% 분리과세 목차 누가 2차에 가입할 수 있나 어디서 어떻게 가입하나 세제혜택은 얼마나 되나 5년 동안 둘 수 있는 돈인지 먼저 본다 누가 2차에 가입할 수 있나 가장 먼저 볼 것은 1차 가입 여부다. 1차 국민참여성장펀드에 실제 투자한 사람은 2차에 다시 가입할 수 없다. 1차 때 전용계좌만 만들고 돈을 투자하지 않았다면 2차 가입이 가능하다. 세제혜택까지 받으려면 전용계좌를 이용한다. 19세 이상 또는 15세 이상 근로소득자가 대상이며, 2023~2025년 중 금융소득종합과세 대상이었던 해가 있다면 전용계좌 세제혜택은 받을 수 없다. 이번 2차에서는 첫 5영업일 동안 전체 6,000억 원 가운데 3,000억 원을 서민전용 물량 으로 배정한다. 근로소득 5,000만원 이하가 기준이며, 근로소득 외 종합소득이 있다면 종합소득 3,800만원 이하 기준이 적용된다. 어디서 어떻게 가입하나 판매는 9월 30일부터 10월 15일까지 10영업일 이다. 예정 물량이 먼저 소진되면 판매도 일찍 끝난다. 은행 앱·증권사 앱 또는 영업점에서 가입할 수 있다. 이번에는 공공마이데이터 등을 이용해 소득 확인 절차도 1차보다 간단해졌다. 구분 판매사 은행 국민, 기업, 농협, 신한, 아이엠, 우...

2026년 반도체 수출은 기록을 계속 바꾸고 있습니다. 8월 월간 수출은 확정치 기준 약 468억달러로 역대 최대였고, 9월 1~20일에도 341억달러로 같은 기간 최고치를 기록했습니다. 지금처럼 수출과 메모리 가격이 함께 강할 때는 수출액이 좋은지 나쁜지를 다시 묻는 것보다 이 호황이 삼성전자와 SK하이닉스의 다음 분기 이익으로 얼마나 이어질 수 있는가 를 보는 편이 낫습니다. 그 답을 찾으려면 수출액 다음에 메모리 계약가격, 고부가 제품 비중, 영업이익과 향후 공급을 연결해서 봐야 합니다. 2026년 9월 현재 확인된 흐름 8월 반도체 수출 확정치: 약 468억달러, 월간 역대 최대 9월 1~20일 반도체 수출: 341억달러, 동기간 역대 최대 9월 1~20일 전체 수출에서 반도체 비중: 약 47.8% 8월 DDR5 16Gb 고정가격: 46.5달러 9월 23일 시장전망: 4분기 DRAM 계약가격 전망 상향 목차 8월에 이어 9월도 반도체 수출이 강한 이유 수출액 다음에는 가격·제품구성·이익을 본다 수출 최고인데도 주가는 다른 방향으로 갈 수 있다 삼성전자·SK하이닉스 투자자가 숫자를 보는 순서 8월에 이어 9월도 반도체 수출이 강한 이유 2026년 8월 우리나라 전체 수출은 982.8억달러, 반도체 수출은 확정치 기준 약 468억달러였습니다. 반도체는 월간 기준 역대 최대 실적을 기록했습니다. 9월에도 흐름은 꺾이지 않았습니다. 관세청이 9월 21일 발표한 잠정자료에서 9월 1~20일 전체 수출은 714억달러, 이 가운데 반도체는 341억달러였습니다. 지난해 같은 기간보다 반도체 수출이 259.4% 증가했고, 같은 기간 기준 역대 최대입니다. 전체 수출 가운데 반도체가 차지한 비중을 계산하면 약 47.8% 입니다. 9월 20일까지 한국이 수출한 금액의 거의 절반이 반도체였다는 뜻입니다. 다만 341억달러와 8월의 468억달러를 놓고 “9월 수출이 줄었다”고 해석하면 안 됩니...

금리가 오르면 모든 ETF가 똑같이 불리해지는 것은 아닙니다. 채권 ETF는 시장금리와 채권가격의 관계가 중요하고, 배당 ETF는 예금·채권 같은 대체 투자수단과의 상대적인 수익 매력이 달라집니다. 성장주 ETF는 미래 이익을 현재가치로 환산할 때 사용하는 할인율의 영향을 크게 받습니다. 2026년 8월 27일 한국은행은 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 0.25%p 인상했습니다. 이처럼 금리가 실제로 움직일 때 투자자가 먼저 해야 할 일은 '어떤 ETF가 오를까'를 예측하는 것이 아니라 금리 변화가 내가 가진 자산에 어떤 경로로 전달되는지 구분하는 것 입니다.   핵심 요약 채권 ETF는 시장금리와 기존 채권 가격의 역관계를 먼저 봐야 합니다. 배당 ETF는 배당수익률만 보지 말고 예금·채권과 비교한 상대적인 매력을 확인해야 합니다. 성장주 ETF는 금리가 높아질수록 미래 이익에 적용되는 할인율 부담이 커질 수 있습니다. 같은 금리 상승이라도 세 ETF의 반응이 다른 이유입니다. 높은 금리가 채권 ETF에 전달되는 과정 채권 투자에서 가장 기본적인 원리는 시장금리와 기존 채권 가격이 대체로 반대 방향으로 움직인다는 것 입니다. 기존 채권이 낮은 이자를 지급하고 있는데 시장에서 더 높은 금리를 주는 새 채권이 발행된다고 가정해보겠습니다. 투자자 입장에서는 같은 가격이라면 새 채권을 선택하는 것이 유리합니다. 기존 채권이 다시 경쟁력을 가지려면 가격이 내려가야 합니다. 채권을 여러 종목 담고 있는 채권 ETF도 이 영향을 받습니다. 시장금리가 빠르게 오르는 구간에서는 기존에 편입된 채권의 가격이 하락하면서 ETF 기준가격에도 부담이 생길 수 있습니다. 하지만 여기서 '금리가 높으면 채권 ETF는 나쁘다'고 결론내리면 완전히 이해하지 못한 것입니다. 금리가 오른 뒤 새롭게 편입되는 채권은 이전보다 높은 이자를 지급할 수 있기 때문입니다. 장기간 보유한다면 높아진 금리가 오히려 향후 이자수익 측면에서 ...

코스피가 급락해 보유 주식도 떨어졌다면 물타기부터 하고 싶어진다. 하지만 많이 떨어졌다는 이유만으로 추가 매수하면 평균단가는 낮아져도 손실 위험은 커질 수 있다. 나는 현금 여력, 하락 원인, 외국인 수급, 보유 기업의 가치를 확인한 뒤에 매수 여부를 판단한다. 목차 코스피가 왜 떨어졌는지 먼저 본다 물타기 전 확인할 4가지 추가 매수와 관망을 가르는 기준   코스피가 왜 떨어졌는지 먼저 본다 2026년 8월 19일 코스피는 하루에 5.80% 떨어져 6,471.17로 마감했다. 지수가 이 정도로 밀리면 평소 사고 싶던 주식도 싸 보이고, 보유 주식의 평균단가도 낮추고 싶어진다. 이때 먼저 구분할 것은 시장 전체가 함께 떨어진 이유와 내 종목만 유난히 약한 이유 다. 금리 상승이나 대규모 매도 때문에 좋은 기업도 함께 하락할 수 있다. 반면 내 종목의 실적 전망이 악화됐다면 지수가 반등해도 그 주식은 회복이 더딜 수 있다. 당시 급락의 배경을 더 살펴보고 싶다면 코스피 급락과 미국 국채금리의 관계를 정리한 글 을 참고할 수 있다. 물타기 전 확인할 4가지 1. 사고 난 뒤에도 현금이 남는가 주가보다 먼저 내 계좌를 본다. 생활비나 곧 사용할 돈을 제외하고 추가 매수에 쓸 수 있는 금액이 얼마인지 정해야 한다. 첫 하락에 그 돈을 모두 쓰면 주가가 더 내려갔을 때 다시 판단할 여유가 없어진다. 매수 금액과 남겨둘 현금을 함께 정하는 것 이 시작이다. 2. 하락 원인이 시장에 있는가, 기업에 있는가 같은 업종의 주식이 함께 하락하는지 살펴본다. 내 종목만 크게 떨어졌다면 최근 공시와 실적 발표에서 매출·이익 전망, 부채, 수주에 변화가 있는지 확인한다. ‘오늘 처음 보는 종목이어도 이 가격에 사고 싶은가?’ 라는 질문에 답하기 어렵다면, 평균단가 때문에 사고 싶은 것일 수 있다. 3. 외국인 매도가 이어지고 있는가 코스피는 대형주의 움직임에 큰 영향을 받는다....

코스피가 높은 수준인데 거래대금이 줄었다고 해서 곧바로 하락이 시작된다는 뜻은 아니다. 다만 지수 상승에 참여하는 종목과 투자자가 넓지 않을 수 있다. 거래대금 하나로 매수·매도를 결정하기보다, 대형주 몇 개만 지수를 끌어올리는지와 상승 종목이 늘어나는지를 함께 봐야 한다. 2026년 8월 28일 종가까지 집계한 코스피 일평균 거래대금은 약 25조7,568억 원이었다. 5~6월의 하루 평균 50조 원대와 비교하면 거의 절반이다. 지수는 높은데 주식시장에서 오가는 돈은 줄었다는 점이 눈에 걸렸다. 목차 거래대금은 얼마나 줄었나 거래가 줄어도 지수가 높을 수 있는 이유 하락 신호인지 판단할 때 볼 3가지   거래대금은 얼마나 줄었나 거래대금은 일정 기간 주식을 사고판 금액이다. 2026년 5월과 6월 코스피 일평균 거래대금은 각각 약 50조 원대였다. 7월에는 약 36조 원대, 8월 28일 기준 집계에서는 약 25조7,568억 원으로 감소했다. 이 수치만 보고 ‘투자자가 모두 한국 주식을 떠났다’고 말할 수는 없다. 앞선 5~6월의 거래가 유난히 활발했던 만큼, 비교 기준에 따라 감소 폭이 크게 보이기도 한다. 거래대금은 시장 참여의 정도를 보여주지만 돈이 어디로 이동했는지까지 알려주지는 않는다. 거래가 줄어도 지수가 높을 수 있는 이유 코스피는 모든 종목의 주가를 똑같이 평균 낸 숫자가 아니다. 시가총액이 큰 종목의 움직임이 지수에 더 크게 반영된다. 따라서 일부 대형주가 강하게 오르면 다른 종목의 거래가 조용해도 지수는 높은 수준을 유지할 수 있다. 여기서 투자자가 느끼는 차이가 생긴다. 뉴스에는 ‘코스피 상승’이라고 나오는데 내 보유 종목은 별로 움직이지 않는 경우다. 지수가 오른 것과 시장의 많은 종목이 함께 오른 것은 다른 이야기 다. 그렇다고 거래대금 감소가 반드시 나쁜 것도 아니다. 하루 거래가 크게 늘어난 날이 급락과 공포 매도 때문일 수도 있다. 거래대...

주식 포트폴리오 비중은 가장 좋아 보이는 종목부터 많이 사는 방식으로 정하기 어렵습니다. 기존 보유비중, 산업 중복, 앞으로의 성장성, 현재 가격 을 함께 보고 새 투자금을 어디에 배분할지 결정하는 것이 중요합니다. 좋은 기업의 순위와 새 돈을 넣어야 할 종목의 순위는 같지 않습니다. 이미 많이 보유한 좋은 기업보다 비중이 부족한 다른 성장축에 신규자금을 넣는 것이 계좌 전체에는 더 나은 선택일 수 있습니다.   목차 1. 좋은 기업인데도 더 사지 않아야 할 때 2. 새 투자금을 배분할 때 확인하는 4가지 기준 3. 두산에너빌리티·SK하이닉스·현대차에 적용해봤습니다 4. 계좌 압축은 종목 수를 줄이는 것만이 아닙니다     좋은 기업인데도 더 사지 않아야 할 때 최근 계좌를 다시 보면서 새로운 종목을 찾는 것보다 더 어려운 문제가 있다는 생각이 들었습니다. 현금이 새로 생겼을 때 이미 가지고 있는 종목 가운데 어디에 더 넣을 것인가 라는 문제입니다. 처음에는 가장 전망이 좋은 기업부터 순위를 매기면 된다고 생각했습니다. 전력 수요가 늘어난다면 전력기기 기업을 보고, AI 투자가 계속된다면 반도체 기업을 보고, 로봇 산업이 커진다면 관련 기업을 고르는 식입니다. 그런데 실제 제 계좌에 적용하니 문제가 생겼습니다. 제가 가장 높게 평가하는 기업이 이미 계좌에서 가장 큰 비중을 차지하고 있을 수 있기 때문입니다. 예를 들어 당시 저는 LS ELECTRIC의 전력망·배전 사업과 실적 방향을 높게 평가하고 있었습니다. 기업만 놓고 보면 추가로 사고 싶은 종목이었습니다. 하지만 이미 제 계좌에서 차지하는 비중이 높았습니다. 여기에 신규자금까지 계속 넣으면 기업 하나의 문제가 아니라 전력기기 업황 하나가 계좌 전체를 크게 흔드는 구조 가 될 수 있었습니다.   여기서 제 기준이 하나 바뀌었습니다. 기업에 대한 확신과 추가매수 결정은 별개의 문제 ...

아침에 SBS Biz 뉴스를 보다가 엔비디아가 새로운 오픈 AI 모델을 공개했다는 소식에 눈이 멈췄다. 그런데 뉴스를 계속 보다 보니 더 신경 쓰이는 내용은 따로 있었다. 문샷AI, 알리바바, 딥시크, 바이트댄스 등 중국 AI 모델들이 빠른 속도로 성장하고 있다는 이야기였다. 처음에는 이렇게 생각했다. 중국에서도 좋은 AI 모델이 계속 나오면 결국 AI 사용량이 늘어나는 것이니 엔비디아 GPU와 HBM에도 좋은 것 아닐까. 그런데 한 단계 더 생각해 보니 그렇게 단순하게 볼 문제는 아니었다. 중국 AI가 성장하는 것과 동시에 중국산 AI 가속기와 Cxmt의 DRAM·HBM까지 함께 성장한다면 이야기가 달라진다. AI 시장 전체의 파이는 커지더라도 삼성전자와 SK하이닉스가 가져가는 몫은 줄어들 수 있기 때문이다. 그래서 이번 뉴스는 단순한 엔비디아 호재가 아니라 2026년 말까지 국내 반도체 투자를 하면서 꼭 지켜봐야 할 기회와 위험을 함께 보여주는 뉴스 라고 판단했다. AI 경쟁이 미국 기업끼리의 경쟁을 넘어 중국 오픈 모델과의 생태계 경쟁으로 확대되고 있다. 오늘 뉴스를 보고 정리한 핵심 2026년 말까지 AI 투자와 HBM 수요 자체는 여전히 성장 쪽에 무게를 두고 있다. 하지만 중국 AI의 성장을 무조건 국내 반도체 호재로 해석해서도 안 된다고 생각한다. 중국 AI → 중국 AI 가속기 → Cxmt DRAM·HBM 으로 이어지는 자체 공급망이 만들어진다면 삼성전자와 SK하이닉스에는 실제 경쟁 리스크가 될 수 있기 때문이다. 엔비디아가 오픈 AI 모델까지 내놓은 이유를 먼저 봤다 엔비디아가 8월 11일 공개한 모델은 Nemotron 3.5 Lightning 이다. 엔비디아 공식 모델 자료를 확인해보니 전체 파라미터는 300억 개이고 실제 한 번의 연산에서 활성화되는 파라미터는 30억 개다. 무조건 거대한 모델을 돌리는 것이 아니라 필요한 부분을 골라 사용하는 구조다. 특히 계...

외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 크게 샀다는 기사가 나오면 마음이 좀 급해진다. “외국인이 다시 반도체를 사네? 지금이라도 따라가야 하나?” 이게 참 어렵다. 주가는 이미 움직였는데 가만히 있자니 나만 놓치는 것 같고, 덜컥 따라가자니 꼭 내가 사고 나면 빠질 것 같다. 예전에 반도체 수급을 정리하면서도 비슷한 고민을 했다. 외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 강하게 매수한 날이었다. 처음에는 매수 규모 자체가 상당히 중요해 보였다. 그런데 조금 지나 다시 생각해보니 하루 순매수 금액만 따져서는 장기투자에 별 도움이 되지 않았다. 몇 달 뒤에도 써먹을 수 있는 기준이 필요했다. 내가 알고 싶은 것은 이것이다. 외국인이 오늘 얼마나 샀느냐보다 왜 샀고, 그 이유가 계속될 수 있느냐. 장기투자자에겐 이것이 훨씬 중요하다. 외국인이 반도체를 샀다, 이것만으로는 부족하다 삼성전자와 SK하이닉스는 국내 증시를 대표하는 대형주다. 외국인의 매수와 매도가 주가뿐 아니라 코스피 움직임에도 상당한 영향을 줄 수 있다. 그래서 외국인 순매수가 크게 잡히면 시장에서는 금방 이야기가 나온다. “외국인이 돌아왔다.” “반도체가 다시 주도주가 된다.” “이제 상승 추세가 시작되는 것 아니냐.” 그럴 수도 있다. 하지만 외국인이 하루 매수하는 것과 반도체 기업의 가치가 올라갔다는 것은 같은 이야기가 아니다. 외국인 매수에는 여러 이유가 있을 수 있다. 낙폭이 컸던 종목을 단기적으로 되사는 경우도 있고, 선물과 연계된 프로그램 매매일 수도 있다. 환율 변화에 따른 자금 이동일 수도 있고, 실제 반도체 이익 전망이 좋아져 중장기 자금이 들어오는 것일 수도 있다. 겉으로 보이는 결과는 똑같다. ‘외국인 순매수’다. 하지만 돈이 들어온 이유가 다르면 그 다음 주가 흐름도 달라질 수밖에 없다. 그럼 외국인 반도체 수급은 어떻게 봐야 할까? 머리를 굴려보니 결국 확인해야...

투자를 하면서 한동안 나는 ‘좋은 투자철학을 가져야 한다’는 말을 막연하게 받아들였다. 좋은 기업을 오래 보유해야 한다는 말도 알고 있었고, 시장이 공포에 빠졌을 때 오히려 기회를 찾아야 한다는 말도 알고 있었다. 하지만 실제 주가가 크게 움직이는 날에는 이런 말들이 생각만큼 도움이 되지 않았다. 내 종목이 급등하면 더 사고 싶었고, 반대로 며칠 동안 계속 떨어지면 애초의 투자 판단까지 의심하게 됐다. 그런 경험을 반복하면서 투자철학에 대해 다시 생각하게 됐다. 투자철학은 알고 있는 좋은 말을 많이 모으는 것이 아니라, 흔들리는 순간 내가 무엇부터 확인할지를 미리 정해 놓는 것에 더 가깝지 않을까. 이번에 정리한 핵심 나는 투자철학을 매수·보유·추가매수·매도 과정에서 반복해서 사용할 수 있는 질문으로 바꾸는 것이 중요하다고 본다. 특히 주가가 크게 움직였을 때 가격부터 보지 않고 투자 논리가 달라졌는지를 먼저 확인하고자 한다. 그래서 이번 글에서는 유명 투자자의 철학을 설명하는 것보다, 내가 실제 투자 판단에서 사용할 수 있도록 투자철학을 다섯 가지 질문으로 정리하였다. 투자철학은 마음속 다짐보다 매수 전에 적어 둔 판단 기준에서 시작된다. 첫 번째 질문은 가장 기본적인 것부터 시작한다. 첫 번째 질문, 나는 왜 이 주식을 사려고 하는가 투자를 돌아보면 잘된 매매보다 잘못된 매매에서 오히려 공통점을 발견할 때가 있다. 그중 하나가 매수 이유가 명확하지 않았다는 점이다. 주가가 오르고 있어서 샀거나, 뉴스에 자주 등장해서 관심을 갖거나, 주변에서 좋다는 이야기를 듣고 뒤늦게 매수했던 경우다. 이런 매매에는 문제가 하나 있다. 주가가 떨어지기 시작하면 무엇을 확인해야 하는지 알 수 없다는 것이다. 반대로 매수 이유가 명확하면 이후의 판단도 조금 쉬워진다. 예를 들어 내가 어떤 기업을 다음과 같은 이유로 매수했다고 가정해 본다. 향후 몇 년 동안 산업 수요가 증가할 것으로 판단했다. 수주잔고...