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『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 6｜흔들리지 않는 투자자는 원칙을 기록한다 왜 투자원칙은 머리가 아니라 글로 남겨야 하는가 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 나의 투자원칙을 하나씩 정리하고 있다. 처음에는 책에서 기억에 남는 문장을 간단히 메모하려고 했다. 그러나 연재를 이어가면서 생각하지 못했던 변화를 경험했다. 머릿속에 있던 생각을 글로 적는 순간, 막연했던 투자 기준이 조금씩 분명해졌다. 시장이 흔들릴 때도 이전에 적어둔 문장을 다시 읽으며 내가 무엇을 기준으로 투자했는지 확인할 수 있었다. 이번 6편을 준비하던 시점에 국내 증시가 이틀동안 급락했다. 2026년 7월 28일 코스피는 장중 8% 이상 밀리며 서킷브레이커가 발동됐고, 삼성전자와 SK하이닉스도 두 자릿수에 가까운 급락을 경험했다. 중국 메모리 반도체 산업의 성장과 미국 반도체주의 약세가 겹치면서 시장의 불안이 빠르게 커졌다. 7월 29일에도 미국 반도체지수가 약세를 이어가면서 국내 반도체주를 둘러싼 불안이 쉽게 가라앉지 않았다. 시장은 단기간에 전망을 바꾸었고, 평소 믿고 있던 종목도 급격한 가격 변동을 피하지 못했다. 공교롭게도 이런 시장 상황은 내가 이번 편에서 정리하려던 내용을 현실에서 직접 확인하게 만들었다. 투자원칙은 시장이 평온할 때 기억하는 문장이 아니라, 시장이 무너질 때 다시 읽기 위해 기록하는 기준이다. 사람은 생각보다 쉽게 자신을 설득한다 시장이 안정적일 때는 장기투자의 원칙이 어렵지 않게 느껴진다. 좋은 기업은 오래 보유해야 한다고 생각한다. 단기적인 주가보다 기업의 실적과 경쟁력을 먼저 봐야 한다고 다짐한다. 시장의 공포 때문에 좋은 기업을 성급하게 팔아서는 안 된다고 말한다. 그러나 주가가 빠르게 떨어지면 평소에는 하지 않던 생각이 나타난다. 이번 하락은 과거와 다를 수 있다는 생각이 든다. 조금만 팔았다가 더 낮은 가격에서 다시 사면 된다는 판단도 떠오른다. 지금까지 세운 원칙도 상황에 맞게 바꾸어야 한다는 생각까지 자연스럽게 이어진다...

  『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 5 | 평균단가보다 기업가치를 먼저 본다 평단가에 갇힌 투자와 기업을 바라보는 투자의 차이 투자를 시작한 뒤 가장 자주 확인하게 되는 숫자가 있다. 바로 평균단가다. 주식을 매수하는 순간부터 평균단가는 내 계좌의 기준점이 된다. “평단가까지만 올라오면 팔아야지.” “조금 더 떨어지면 물을 타서 평단을 낮춰야겠다.” “손실만 회복하면 다른 종목으로 갈아타야겠다.” 나 역시 이런 생각을 자주 했다. 처음에는 평균단가가 단순히 매수가격을 보여주는 숫자라고 생각했다. 하지만 계좌를 오래 들여다볼수록 평균단가는 투자 판단을 움직이는 기준이 되어 있었다. 기업의 실적보다 평균단가를 먼저 확인하고, 산업의 변화보다 손익분기점에 도달했는지를 더 궁금해하고 있었다. 이번에 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 그 기준을 다시 생각해 보게 되었다. 기업은 내 평균단가를 모른다 책을 읽다가 문득 한 가지 생각이 들었다. 기업은 내 평균단가를 전혀 모른다. 삼성전자도, SK하이닉스도, 두산에너빌리티도, LS ELECTRIC도 내가 얼마에 주식을 샀는지 알지 못한다. 기업은 내 계좌의 손익과 상관없이 연구개발을 하고, 제품을 만들고, 고객을 확보하며 실적을 쌓아 간다. 내가 높은 가격에 샀다고 기업의 경쟁력이 갑자기 좋아지는 것도 아니다. 반대로 내가 낮은 가격에 샀다고 기업의 사업이 더 안전해지는 것도 아니다. 평균단가는 오직 내 계좌 안에만 존재하는 과거의 숫자다. 그런데 나는 어느 순간부터 기업이 앞으로 만들어 갈 가치보다 이미 지나간 매수가격에 더 집착하고 있었다. 기업은 열심히 사업을 하고 있는데 나는 평단가 계산기만 두드리고 있었던 셈이다. 평단가 중심 투자 평균단가를 투자 판단의 중심에 놓으면 질문이 달라진다. 기업의 미래보다 내 계좌가 언제 본전으로 돌아오는지가 중요해진다. 주가가 하락하면 기업의 경쟁력과 실적을 확인하기보다 평단가를 낮출 방법부터 찾게 된다. 주가가 다시 상승하면 기업가치가 더 커질 수 있는지를 살피기보다 ...

  『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 4 주가는 흔들려도 기업은 흔들리지 않을 수 있다 『규칙파괴자』를 읽으며 다시 정리한 투자노트 최근 시장을 보며 가장 많이 떠오른 질문이 하나 있다. 주가가 하락하면 정말 기업도 함께 무너지고 있는 것일까. 이번 조정장을 겪으면서 계좌는 크게 흔들렸다. 반도체도 흔들렸고, 전력과 원전, 조선까지 대부분의 주도주가 함께 조정을 받았다. 하루에도 몇 번씩 계좌를 열어 보면서 자연스럽게 주가부터 확인하게 되었다. 그러던 중 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 투자노트에 적어 둔 문장을 다시 보게 되었다. 주가와 기업가치는 같은 것이 아니다. 이번 4편은 이 문장을 다시 이해하게 된 과정을 기록해 두려고 한다. 주가는 매일 움직이지만 기업은 그렇게 빨리 변하지 않는다 투자를 시작했을 때는 주가가 기업의 모든 것을 말해 준다고 생각했다. 주가가 오르면 좋은 기업이고, 주가가 하락하면 기업에 문제가 생긴 것이라고 자연스럽게 받아들였다. 하지만 실제 시장은 조금 달랐다. 최근 몇 주 동안 AI 관련 뉴스는 하루가 다르게 달라졌다. 어제는 AI가 미래 산업의 핵심이라는 기사가 나왔고, 며칠 뒤에는 AI 거품론이 등장했다. 반도체 역시 공급 부족을 이야기하던 시장이 어느 순간 고평가를 이야기하기 시작했다. 뉴스는 계속 바뀌었지만, 기업이 가진 기술력과 경쟁력이 하루 만에 달라진 것은 아니다. 『규칙파괴자』를 읽으며 가장 크게 느낀 부분도 바로 여기에 있다. 시장은 빠르게 반응하지만, 기업은 훨씬 긴 시간을 두고 성장한다. 이번 조정장에서 내가 가장 먼저 확인한 것 이번 시장 조정에서도 처음에는 주가부터 확인했다. 하지만 예전과 달리 그 다음 행동은 조금 달라졌다. 주가를 본 뒤 기업을 다시 확인했다. 삼성전자가 AI 메모리 경쟁력을 잃은 것인지, SK하이닉스의 HBM 기술력이 갑자기 뒤처진 것인지, 전력과 원전 산업의 장기 성장성이 바뀐 것인지 관련 자료를 다시 찾아보았다. 내가 확인한 범위에서는 장기적인 기업 경쟁력이 크게 훼손...

  『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 3  - 수익이 났다고 팔지 말라는 이유;  복리는 좋은 기업을 오래 보유한 사람에게만 주어지는 선물 지금 같은 시장에서 더 어려운 투자원칙 최근 며칠 동안 국내 증시는 계속 흔들리고 있다. 반도체만 조정을 받는 것이 아니다.  전력, 원전, 조선, 자동차, 방산까지 그동안 시장을 이끌던 업종들도 함께 하락하고 있다. 오늘도 계좌를 열어보며 여러 가지 생각이 들었다. 기업을 보고 투자했다고 생각했던 종목들도 하루하루 크게 흔들리고 있었기 때문이다. 솔직히 말하면 오늘은 이 글을 계속 써야 하는지 잠시 고민했다. 지금 같은 시장에서 장기투자를 이야기하는 것이 현실과 너무 동떨어진 것은 아닐까 하는 생각이 들었다. 하지만 오히려 이런 시기이기 때문에 기록을 남겨야 한다는 결론을 내렸다. 시장이 좋을 때는 누구나 장기투자를 말할 수 있다. 진짜 원칙은 시장이 흔들릴 때 확인해야 하기 때문이다. 『규칙파괴자』를 다시 읽으며 오래 머물렀던 문장 이번에 가장 오래 생각하게 된 내용은 매도에 대한 부분이었다. " 수익이 났다고 쉽게 팔지 말라. " 평소였다면 당연한 이야기처럼 읽고 지나쳤을지도 모른다. 하지만 최근처럼 시장이 크게 흔들리는 시기에는 그 문장이 전혀 다르게 다가왔다. 나는 지금까지 손실을 견디는 것이 가장 어려운 투자라고 생각했다. 그런데 책을 다시 읽으며 오히려 수익을 끝까지 보유하는 일이 더 어려운 투자라는 내용이 더 다가왔다. 수익이 나면 오히려 팔고 싶어진다 돌이켜 보면 손실이 발생했을 때는 조금 더 기다려 보자는 생각을 자주 했었다.  반대로 수익이 나기 시작하면 마음이 달라졌다. '이 정도면 충분하지 않을까.' '괜히 더 욕심을 부리다가 다시 떨어지는 것은 아닐까.' '지금이라도 팔면 마음은 편할텐데.' 결국 좋은 기업을 찾는 데는 성공했지만, 좋은 기업을 오래 보유하는 데는 실패했던 경험이 적지 않다. 지난...

『규칙파괴자』와 함께 다시 세우는 투자원칙 2 좋은 기업은 왜 오래 보유해야 하는가 『규칙파괴자』를 읽으며 다시 정리한 장기투자의 기준 『규칙파괴자』를 다시 읽으면서 가장 오래 생각하게 된 문장이 하나 있다. 좋은 기업이라면 오래 보유하라. 짧은 문장이지만 실제 투자에서는 가장 지키기 어려운 원칙이라는 생각이 든다. 좋은 기업을 찾는 일도 쉽지 않지만, 좋은 기업을 충분히 오래 보유하는 일은 그보다 더 어렵다. 최근 시장을 겪으며 그 사실을 다시 확인하게 되었다. 처음 투자했던 이유를 다시 떠올려 보았다 최근 시장은 하루에도 크게 오르고 크게 내리는 변동성을 반복하고 있다. 장이 끝날 때마다 계좌를 열어보는 일이 일상이 되었다. 계좌를 보고 있으면 문득 이런 생각이 든다. 나는 지금 기업에 투자하고 있는 것일까. 아니면 주가의 움직임에 반응하고 있는 것일까. 이번 조정장을 겪으면서 처음 투자했던 이유를 다시 떠올려 보았다. 당시에는 단순히 주가가 오를 것 같아서 종목을 선택한 것이 아니었다. 산업이 앞으로 어떻게 성장할 것인지, 그 안에서 어떤 기업이 경쟁력을 유지할 것인지, 그 과정을 함께하고 싶다는 생각으로 투자를 시작했다. 하지만 시간이 지나면서 처음의 이유보다 하루하루 움직이는 주가를 더 자주 바라보고 있다는 사실도 함께 발견하게 되었다. 주가는 매일 움직이지만 기업은 그렇게 빨리 변하지 않는다 『규칙파괴자』를 읽으며 가장 크게 다시 이해하게 된 부분도 여기에 있다. 주가는 시장이 결정하지만, 기업의 가치는 시간이 만들어 간다. 좋은 기업도 하루는 오르고 하루는 내린다. 몇 달 동안 시장의 관심을 받지 못할 수도 있다. 하지만 기업의 경쟁력이 유지되고 있고, 산업의 성장 방향이 바뀌지 않았다면, 주가의 움직임만으로 기업가치까지 변했다고 단정해서는 안 된다는 점을 다시 확인하였다. 뉴스보다 먼저 확인해야 할 것 최근 뉴스를 보면 시장을 설명하는 이유가 끝없이 등장한다. AI 투자 확대, AI 거품...

주식 투자에서 마음이 조급해질 때 제가 먼저 하는 일은 매매가 아닙니다. 주가가 움직인 이유와 내가 처음 투자했던 이유가 달라졌는지부터 확인합니다. 답을 찾지 못한 상태에서는 매수도 매도도 잠시 미룹니다.   목차 장기투자를 하면서도 왜 마음은 조급했을까 조급할 때 매매보다 먼저 확인하는 것 그래서 『규칙파괴자』를 다시 꺼내 들었다   장기투자를 하면서도 왜 마음은 조급했을까 저는 중장기 투자를 하겠다고 생각하면서도 주가가 크게 움직이는 날이면 계좌를 자주 열어봤습니다. 보유 종목이 떨어지면 더 떨어지기 전에 팔아야 하나 싶었습니다. 반대로 다른 종목이 크게 오르는 모습을 보면 저 종목으로 옮겨야 하는 것은 아닌지 마음이 움직였습니다. 이상한 일이었습니다. 기업을 보고 투자한다고 생각했는데 막상 돈이 들어가고 나니 기업보다 주가를 더 자주 보고 있었습니다. 뉴스를 많이 본다고 마음이 편해지는 것도 아니었습니다. 오히려 새로운 뉴스를 볼 때마다 생각이 달라졌습니다. 아침에는 계속 보유해야겠다고 생각했다가 오후에는 매도해야 할 것 같고, 다음 날 주가가 반등하면 괜히 팔 뻔했다는 생각이 들었습니다. 그때 알았습니다. 제게 부족했던 것은 정보가 아니라 흔들릴 때 돌아갈 기준이었습니다. 장기투자를 한다는 말만으로 조급함이 사라지는 것은 아니었습니다.   조급할 때 매매보다 먼저 확인하는 것 요즘은 마음이 급해질수록 바로 매매하지 않으려고 합니다. 대신 하나부터 확인합니다. 내가 이 기업을 샀던 이유가 달라졌는가? 주가가 떨어졌다는 사실만으로는 답이 되지 않습니다. 반대로 좋은 회사라고 믿는다는 말도 충분하지 않습니다. 내가 기대했던 사업이 여전히 성장하고 있는지, 실적이나 경쟁력에 문제가 생긴 것은 아닌지를 다시 봅니다. 별다른 변화가 없는데 주가 하락만 무서워서 팔고 싶은 것인지도 생각해봅니다. 반대로 투자할 때 생각했던 전제가 달라졌...