공박사의 "마르지 않는 샘" 프로젝트

코스피 PER·PBR로 본 바닥 판단｜2026년 8월 3일 금리·환율·유가 점검 핵심 요약 코스피가 5% 넘게 하락했지만 코스닥은 상승했고, 국제유가는 하락했으며 원·달러 환율도 위기 방향으로 급등하지 않았다. 이날 조정은 시장 전체의 붕괴보다는 대형 반도체와 시가총액 상위 종목의 차익 실현 성격이 강했다. 코스피의 낮은 PER·PBR은 상승 여력이 될 수 있지만, 실제 바닥 여부는 기업이익·ROE·외국인 수급이 함께 유지되는지로 판단해야 한다. 코스피가 크게 오르거나 내릴 때마다 “지금이 바닥인가”라는 질문이 반복된다. PER와 PBR이 낮으면 가격이 싸 보이지만, 낮은 숫자만으로 바닥을 확정할 수는 없다. 기업이익이 줄어들면 PER는 다시 높아질 수 있고, 자기자본이 훼손되면 낮은 PBR도 의미를 잃기 때문이다. 2026년 8월 3일 코스피는 6,257.45로 5.12% 하락했다. 반면 코스닥은 737.35로 2.44% 상승했다. 지난주 급반등 이후 대형주가 상승분의 일부를 반환했지만, 시장 전체가 동시에 무너진 흐름은 아니었다. 오늘은 하루의 등락보다 코스피 밸류에이션과 매크로 변수가 기업가치에 어떤 영향을 주는지를 중심으로 정리해봤다.   목차 PER·PBR이 낮으면 정말 바닥일까 2026년 8월 3일 국내 증시 흐름 중동 지정학과 국제유가 미국 장기금리와 성장주 엔화와 원·달러 환율 기업가치 훼손 여부를 확인할 기준 최종 판단 PER·PBR이 낮으면 정말 바닥일까 PER는 주가를 기업이익과 비교한 지표다. 같은 이익을 내는 기업이라면 PER가 낮을수록 상대적으로 저평가됐다고 볼 수 있다. PBR은 주가를 기업의 순자산과 비교한 지표다. PBR이 낮으면 기업의 장부가치에 비해 주가가 낮게 평가된 상태라는 뜻이다. 한국거래소의 기업가치 제고 자료는 한국 증시가 오랜 기간 PBR 1배 안팎, PER 14배 안팎에서 평가돼 왔다고 설명한다. 이는 한국 시장이 주요국보다 낮은 평가를 받아왔다는 근거가 된다. 그러나 낮...

퇴직 후 지역가입자 건강보험료｜일반계좌와 IRP의 ETF 분배금·배당금은 어떻게 반영될까 이 글에서 확인할 내용 퇴직 후 건강보험 지역가입자가 된 내가 실업급여를 받으며 재취업을 준비하는 상황에서, 일반계좌와 IRP 계좌에서 발생하는 주식 배당금과 ETF 분배금이 건강보험료에 어떤 영향을 주는지 계좌별로 정리했다. 직장을 그만두면서 건강보험 자격이 직장가입자에서 지역가입자로 바뀌었다. 현재는 실업급여를 받으며 재취업을 준비하고 있다. 퇴직연금은 IRP 계좌로 옮겨 ETF에 투자하고 있고, 생활비와 비상자금을 제외한 일부 현금성 자산은 일반 증권계좌에서 주식과 ETF로 운용하고 있다. 직장에 다닐 때는 건강보험료가 월급에서 자동으로 빠져나갔다. 보험료가 어떤 소득을 기준으로 계산되는지 자세히 살펴볼 이유가 거의 없었다. 하지만 지역가입자가 되고 나니 소득과 재산이 건강보험료에 직접 영향을 줄 수 있다는 사실이 현실로 다가왔다. “일반계좌와 IRP에서 들어오는 ETF 분배금과 주식 배당금도 내 건강보험료를 올리는 것 아닐까?” 처음에는 계좌에 들어오는 돈이 모두 같은 투자소득처럼 보였다. 그러나 제도를 하나씩 확인해보니 실업급여, 일반계좌의 배당금, IRP 계좌 안에서 발생한 분배금은 건강보험에서 모두 같은 소득으로 취급되지 않았다. 결국 중요한 것은 배당금 액수 하나가 아니었다. 어느 계좌에서 발생했고, 세법상 어떤 소득으로 처리되며, 실제로 계좌 밖으로 인출됐는가 를 구분해야 했다. 먼저 결론부터 정리하면 현재 받고 있는 실업급여는 비과세소득이므로 건강보험료 산정소득에서 제외된다. 일반계좌에서 받은 주식 배당금과 과세 대상 ETF 분배금은 배당소득으로 집계될 수 있다. 일반계좌의 배당소득은 예금이자 등 다른 금융소득과 합산해 연간 금액을 확인해야 한다. IRP 안에서 발생해 계좌 안에 남아 있는 ETF 분배금은 일반계좌에서 직접 받은 배당금과 다르다. 현재 건강보험료가 높다면 올해 ...