외국인이 삼성전자·SK하이닉스를 사면 따라 사야 할까? 반도체 수급을 보는 5가지 기준
외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 크게 샀다는 기사가 나오면 마음이 좀 급해진다. “외국인이 다시 반도체를 사네? 지금이라도 따라가야 하나?” 이게 참 어렵다. 주가는 이미 움직였는데 가만히 있자니 나만 놓치는 것 같고, 덜컥 따라가자니 꼭 내가 사고 나면 빠질 것 같다. 예전에 반도체 수급을 정리하면서도 비슷한 고민을 했다. 외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 강하게 매수한 날이었다. 처음에는 매수 규모 자체가 상당히 중요해 보였다. 그런데 조금 지나 다시 생각해보니 하루 순매수 금액만 따져서는 장기투자에 별 도움이 되지 않았다. 몇 달 뒤에도 써먹을 수 있는 기준이 필요했다. 내가 알고 싶은 것은 이것이다. 외국인이 오늘 얼마나 샀느냐보다 왜 샀고, 그 이유가 계속될 수 있느냐. 장기투자자에겐 이것이 훨씬 중요하다. 외국인이 반도체를 샀다, 이것만으로는 부족하다 삼성전자와 SK하이닉스는 국내 증시를 대표하는 대형주다. 외국인의 매수와 매도가 주가뿐 아니라 코스피 움직임에도 상당한 영향을 줄 수 있다. 그래서 외국인 순매수가 크게 잡히면 시장에서는 금방 이야기가 나온다. “외국인이 돌아왔다.” “반도체가 다시 주도주가 된다.” “이제 상승 추세가 시작되는 것 아니냐.” 그럴 수도 있다. 하지만 외국인이 하루 매수하는 것과 반도체 기업의 가치가 올라갔다는 것은 같은 이야기가 아니다. 외국인 매수에는 여러 이유가 있을 수 있다. 낙폭이 컸던 종목을 단기적으로 되사는 경우도 있고, 선물과 연계된 프로그램 매매일 수도 있다. 환율 변화에 따른 자금 이동일 수도 있고, 실제 반도체 이익 전망이 좋아져 중장기 자금이 들어오는 것일 수도 있다. 겉으로 보이는 결과는 똑같다. ‘외국인 순매수’다. 하지만 돈이 들어온 이유가 다르면 그 다음 주가 흐름도 달라질 수밖에 없다. 그럼 외국인 반도체 수급은 어떻게 봐야 할까? 머리를 굴려보니 결국 확인해야...