공박사의 "마르지 않는 샘" 프로젝트

오늘 LS ELECTRIC 관련 뉴스에서 눈에 들어온 것이 캐나다 CSA 공인 인정시험소 자격 확보 소식이었다. 단순히 인증 하나를 더 받았다는 뉴스로 보기에는 지금 LS ELECTRIC이 향하고 있는 방향과 너무 잘 맞아 떨어진다. 2분기 사상 최대 실적, 빠르게 늘어난 수주잔고, 북미 AI 데이터센터 전력기기 수요에 이어 제품 인증 과정까지 내부에서 직접 처리할 수 있는 기반이 하나씩 갖춰지고 있다. 그래서 이번에는 단순한 호재 정리가 아니라 현재 21만 원대인 주가가 올해 안에 다시 전고점 33만5천 원을 향할 수 있을지 를 중심으로 정리해봤다. 먼저 결론부터 연말까지 전고점 재도전 가능성은 살아 있다고 본다. 다만 현재 가격에서 33만 5천원까지는 약 56% 상승이 필요하기 때문에 곧바로 전고점을 기본 시나리오로 잡기보다는 26만~28만원 → 30만원 → 33만원대 를 차례로 확인하는 흐름이 더 현실적이다. CSA 공인시험소 확보가 왜 중요한 호재일까 8월 13일 나온 뉴스의 핵심은 LS ELECTRIC 전력시험기술원 PT&T가 캐나다 표준협회 CSA로부터 WMTL 인정시험소 자격 을 확보했다는 내용이다. 앞으로는 CSA 입회 아래 자체 시험소에서 북미 규격 시험을 직접 진행하고 그 결과를 기반으로 인증을 받을 수 있게 된다. 기존처럼 외부 시험기관에 의존해야 하는 부분을 줄일 수 있다는 뜻이다. 중요한 것은 인증서보다 '속도'다 전력기기 시장에서 제품을 잘 만드는 것만큼 중요한 것이 납기다. 특히 AI 데이터센터처럼 투자가 빠르게 진행되는 사업에서는 몇 달의 인증 지연도 실제 수주와 매출 인식 시점을 늦출 수 있다. 이번 자격 확보가 의미 있는 이유도 여기에 있다고 본다. 제품 개발 → 북미 규격 시험 → 인증 → 납품 으로 이어지는 과정의 일부를 내부에서 더 빠르게 움직일 수 있기 때문이다. 회사 역시 북미 규격을 제품 개발 단계부터 반영하고 시험·인증·품질 검증을 연계...

3개월 전 한화솔루션을 다시 공부하면서 한 문장을 남겼었다. 당시의 판단 한화솔루션은 ‘적자 성장주’에서 ‘실적 회복 성장주’로 넘어가는 변곡점을 검증하는 단계라고 봤다. 그때는 아직 기대가 숫자보다 앞서 있었다. 미국 태양광 시장이 좋아질 것이라는 전망은 있었지만 실제 실적이 따라오는지 확인해야 했다. 8월 10일 다시 차트를 열어보니 주가는 35,250원이었다. 7월 30일 22,000원까지 밀렸던 주가가 짧은 기간에 상당히 빠르게 올라왔다. 이날도 3.98% 상승했고 거래량과 거래대금도 함께 커졌다. 이제 질문이 조금 달라졌다. “한화솔루션의 턴어라운드는 실제로 시작된 것인가?” 그리고 더 현실적인 질문 하나를 추가했다. “35,250원은 아직 살 만한 가격인가, 다시 52,253원 전고점을 넘어갈 수 있을까?” 3개월 전과 지금, 무엇이 달라졌을까 3개월 전에는 실적 회복을 예상하는 단계였다. 지금은 적어도 한 가지는 숫자로 확인됐다. 한화솔루션은 2026년 2분기 연결 기준 매출 4조5,826억원, 영업이익 3,065억원을 기록했다. 신재생에너지, 케미칼, 첨단소재가 모두 흑자를 이어갔다. 태양광이 중심인 신재생에너지 부문은 매출 2조4,823억원, 영업이익 1,664억원을 기록했다. 모듈 판매가격 상승과 개발자산 매각, 미국 주택용 에너지 사업 등이 실적 회복에 힘을 보탰다. 3개월 전에 생각했던 ‘기대감만 있는 회사에서 실적이 나오는 회사로 넘어갈 수 있을까’ 라는 질문에는 일단 한 걸음 앞으로 나간 셈이다. 그렇다고 2분기 숫자를 그대로 믿으면 안 된다 이번 실적을 확인하면서 가장 먼저 경계한 부분도 있다. 신재생에너지 부문 영업이익 1,664억원에는 약 900억원 규모의 관세 환급 효과가 포함됐다는 분석이 있다. 이를 제외하면 경상적인 영업이익은 훨씬 낮아진다. 모듈 평균판매가격은 올라갔지만 판매량이 전분기보다 크게 줄었다는...