공박사의 "마르지 않는 샘" 프로젝트

110조원.   숫자만 보면 주가가 날아가도 이상하지 않아 보였다. 그런데 삼성전자는 오히려 크게 빠졌다. 흐미!  호재가 나왔는데 왜 주가는 떨어지는 거지?   주식을 하다 보면 이런 장면이 생각보다 자주 나온다. 실적이 잘 나왔는데 떨어지고, 대형 수주를 발표했는데 밀리고, 배당을 늘렸는데도 주가가 시큰둥할 때가 있다. 화가 난다. 처음에는 참 이해가 안 됐다. 좋은 뉴스면 사려는 사람이 늘어야 하고, 그러면 주가도 올라야 하는 것 아닌가? 그런데 시장은 뉴스 제목만 읽고 움직이는 녀석이 아니다. 이미 얼마를 기대하고 있었는지 까지 가격에 넣어놓고 기다리고 있고, 정말 생각하면 제 멋대로다. 먼저 기억해둘 것 호재가 나왔는데 주가가 떨어졌다면 뉴스가 나쁜 것인지부터 따질 게 아니다. ① 이미 주가에 반영됐는지, ② 시장 기대보다 좋았는지, ③ 누가 팔고 있는지, ④ 기업가치가 실제로 달라졌는지 를 나눠서 보는 편이 낫다. 🎬 1분 안에 핵심만 먼저 보고 싶다면? ▶ 공박사 YouTube Shorts에서 바로 보기 호재인데 왜 떨어져? 삼성전자를 보니 질문이 생겼다 이번 삼성전자 주주환원 계획은 숫자만 보면 작지 않다. 시장에 알려진 규모는 최대 110조원 수준이다. 그런데 발표 뒤 시장의 반응은 기대와 달리 싸늘했다. 왜 그랬을까. 주주환원을 한다는 사실 자체는 이미 시장이 알고 있었다. 문제는 얼마나 할 것인가, 현금배당과 자사주 매입·소각을 어떻게 나눌 것인가 였다. 특히 시장에서는 대규모 자사주 매입과 소각까지 기대하고 있었는데, 구체적인 규모와 집행 방식이 기대만큼 명확하게 나오지 않았다는 평가가 붙었다. 그러니 110조원이라는 큰 숫자 하나만 보고 “엄청난 호재인데 왜 파는 거야?”라고 생각하면 시장의 심리를 제대로 이해하지 못한 것이다. 첫 번째 이유, 주가는 뉴스보다 먼저 움직일 때가 있다 여기서 선반영 이라는...

EPS가 계속 올라가면 주가도 따라 올라갈까? EPS는 기업이 벌어들인 순이익을 주식 한 주 기준으로 나눈 주당순이익이다. 하지만 EPS가 높다는 사실만으로 좋은 주식이라고 결론 내리기는 어렵다. 얼마나 늘고 있는지, 왜 늘었는지, 앞으로도 그 이익을 유지할 수 있는지 까지 봐야 한다. PER을 공부하면서 계속 만났던 숫자가 EPS였다. 처음에는 PER = 주가 ÷ EPS 공식의 분모에 들어가는 숫자 정도로만 생각했다. 그런데 PER이 왜 낮아지고 높아지는지 이해하려면 오히려 EPS부터 제대로 알아야겠다는 생각이 들었다. 먼저 핵심부터 정리하면 EPS 증가는 기업의 한 주당 이익 창출력이 좋아지고 있다는 긍정적인 신호가 될 수 있다. 그러나 EPS 증가가 곧 주가 상승이라는 공식은 없다. 주가는 현재 EPS뿐 아니라 미래 EPS, 시장 기대, PER 수준과 업황까지 함께 반영하기 때문이다.   EPS 뜻은 무엇일까? EPS는 Earnings Per Share 의 약자이고 우리말로는 주당순이익 이라고 한다. 말 그대로 기업이 벌어들인 순이익을 주식 한 주 기준으로 나눠본 숫자다. EPS = 당기순이익 ÷ 주식 수 실제 회계에서는 가중평균유통주식 수 등을 이용해 계산할 수 있지만 처음 이해할 때는 이 구조부터 알아두면 충분하다. 쉽게 생각하면 “기업 전체가 벌어들인 이익 중 주식 한 주에 해당하는 몫이 얼마인가?” 를 보여주는 숫자다. PER을 먼저 공부할 때는 EPS가 단순히 공식에 들어가는 숫자로 보였다. 하지만 알고 보니 PER이 평가하는 대상의 출발점이 바로 기업의 한 주당 이익이었다. EPS 5,000원은 실제로 어떤 의미일까? 가상의 A기업으로 계산해보니 이해하기 쉬웠다. 당기순이익: 1,000억 원 주식 수: 2,000만 주 EPS: 1,000억 원 ÷ 2,000만 주 = 5,000원 이 말은 기업이 일정 기간 벌어들인 순이익을 주식 한 주 기준...

주가 100,000원짜리 회사가 주가 20,000원짜리 회사보다 더 큰 기업일까? 꼭 그렇지는 않았다. 회사 전체에 시장이 붙이고 있는 가격은 한 주의 주가가 아니라 주가에 발행주식 수를 곱한 시가총액 으로 봐야 했다. 주식투자를 하면서 주가는 매일 확인했지만 시가총액은 대충 큰 회사와 작은 회사를 나누는 숫자 정도로 생각했다. 숫자만 보면 100,000원짜리 주식이 20,000원짜리 주식보다 다섯 배 비싼 회사처럼 느껴지기도 했다. 그런데 주가가 훨씬 낮은 기업의 시가총액이 오히려 더 큰 경우가 있다는 것을 알고 나니 궁금해졌다. 한 주 가격은 더 싼데 회사 전체 가격은 어떻게 더 클 수 있을까? 이번에 가장 먼저 이해한 것 주가는 주식 1주의 가격 이고, 시가총액은 시장에서 평가받는 회사 전체 주식의 가격 에 가깝다. 따라서 주가 숫자만 비교해서 어느 회사가 더 크거나 더 비싸다고 판단하면 안 됐다. 시가총액 뜻은 무엇일까? 한 주가 아니라 회사 전체 가격을 보는 숫자다 시가총액을 공부하면서 가장 먼저 외운 공식은 의외로 간단했다. 시가총액 = 현재 주가 × 발행주식 수 여기서 발행주식 수는 회사가 발행해 놓은 주식이 얼마나 많은지를 말한다. 주가가 주식 1장의 가격이라면 시가총액은 그 주식 전체를 현재 시장가격으로 계산했을 때 어느 정도 규모가 되는지를 보여주는 숫자라고 이해했다. 예를 들어 주가가 10,000원이고 발행주식 수가 1,000만 주라면 단순 계산한 시가총액은 1,000억 원이다. 그래서 투자자 입장에서 시가총액의 의미는 분명했다. 주가만 보면 한 주 가격만 보지만, 시가총액을 보면 그 기업 전체가 시장에서 어느 정도 규모로 평가되고 있는지 볼 수 있다. 주가 100,000원이면 20,000원 주식보다 비싼 회사일까? 처음에는 이 질문의 답이 당연해 보였다. A주식은 100,000원이고 B주식은 20,000원이라면 A주식이 다섯 배 비싸 보인다. 물건 가...