IRP 리밸런싱 방법｜퇴직 후 성장·안정·현금흐름을 다시 나눈 이유
IRP 리밸런싱은 시장이 오를지 내릴지를 맞히기 위한 작업이 아닙니다. 퇴직 후 제게 필요한 자산의 역할을 다시 생각하면서 성장·안정·현금흐름을 어떻게 나눌 것인지 기준부터 바꿨습니다.
IRP를 왜 다시 리밸런싱했을까
처음 IRP를 운용할 때는 성장에 무게를 두었습니다.
국내 대표지수와 미국 S&P500, 나스닥100, 반도체 ETF를 중심으로 포트폴리오를 만들고 국고채 ETF를 일부 보유했습니다.
| 자산 | 당시 생각한 역할 |
| 국내 대표지수 | 국내시장 장기 성장 |
| 미국 S&P500 | 미국시장 장기 성장 |
| 나스닥100·반도체 | AI·기술주 성장 |
| 국고채 ETF | 변동성 완화 |
직장생활을 할 때는 이 구성이 크게 불편하지 않았습니다. 시장이 흔들려도 다음 달이면 다시 월급이 들어왔기 때문입니다.
퇴직 후에는 생각이 달라졌습니다.
매달 들어오는 월급이 사라지고 나니 수익률을 높이는 것만큼 가지고 있는 자산을 오래 운용할 수 있는 구조가 중요하게 느껴졌습니다.
시장이 크게 흔들릴 때마다 계좌를 보며 매매를 고민하는 방식으로 퇴직연금을 오래 운용하기는 어렵겠다는 생각도 들었습니다.
그래서 이번 리밸런싱은 어떤 시장이 오를지를 맞히는 것보다 제 상황에 맞게 포트폴리오의 역할을 다시 나누는 데서 시작했습니다.
성장과 안정을 어떤 기준으로 나눴을까
성장자산을 모두 줄인 것은 아닙니다.
미국 S&P500과 나스닥100, 반도체처럼 장기간 가져가려고 선택했던 자산의 역할은 그대로 두었습니다.
대신 안정 쪽을 다시 봤습니다.
기존에는 국고채 ETF를 보유하고 있었습니다. 가격 변동을 줄이는 역할은 이해하기 쉬웠지만, 시간이 지나면서 제 포트폴리오에는 안정과 성장의 중간 역할을 하는 자산도 필요하다고 느꼈습니다.
그래서 채권과 주식을 함께 담는 채권혼합형 ETF를 살펴보기 시작했고, 이번 리밸런싱에서 일부 편입했습니다.
여기서 제가 생각한 안정은 원금이 절대 줄지 않는다는 뜻이 아닙니다.
채권 ETF나 채권혼합형 ETF도 가격이 움직이고 손실이 날 수 있습니다. 제게 필요했던 것은 주식형 성장자산과 다른 움직임을 기대할 수 있는 자산을 함께 두는 것이었습니다.
IRP는 일반적인 주식형 ETF 같은 위험자산의 투자한도가 있기 때문에 실제 상품을 고를 때는 해당 ETF가 퇴직연금 계좌에서 어떤 한도를 적용받는지도 확인해야 합니다.
결국 리밸런싱은 수익률이 낮은 것을 팔고 잘 오른 것을 사는 일이 아니었습니다.
내가 가진 각각의 ETF가 포트폴리오에서 무슨 일을 하고 있는지 다시 확인하는 과정에 더 가까웠습니다.
현금흐름을 새로 생각하게 된 이유
이번에 달라진 생각이 하나 더 있습니다.
월배당 ETF를 공부하기 시작한 것입니다.
처음 IRP를 만들 때는 월분배금이 중요한 기준이 아니었습니다. 수익률과 성장성이 먼저였습니다.
퇴직 후에는 정기적으로 들어오는 현금흐름을 바라보는 시선이 달라졌습니다.
그렇다고 월배당 ETF를 많이 담으면 더 좋은 포트폴리오라고 생각하지는 않습니다.
분배금을 지급하는 만큼 기준가격에 반영될 수 있고, 높은 분배율만 보고 상품을 고르면 자산의 성장이나 원금 변동을 놓칠 수 있기 때문입니다.
이번 글에서 어떤 월배당 ETF가 좋은지를 결론 내리지 않는 이유도 여기에 있습니다.
제게 의미가 있었던 변화는 수익률만 보던 포트폴리오에 현금흐름이라는 목적을 하나 더 넣어 보기 시작했다는 것입니다.
성장은 장기간 자산을 키우는 역할, 안정자산은 큰 변동을 줄이는 역할, 현금흐름 자산은 분배금을 재투자하거나 이후 필요한 현금흐름을 준비하는 역할로 구분해 보기로 했습니다.
앞으로 무엇을 기준으로 다시 조정할까
리밸런싱을 하고 나니 오히려 한 가지가 분명해졌습니다.
시장이 흔들릴 때마다 포트폴리오를 바꾸면 리밸런싱이라기보다 시장을 따라가는 매매가 될 수 있다는 점입니다.
그래서 앞으로는 하루 주가보다 처음 정한 자산의 역할이 달라졌는지를 먼저 보려고 합니다.
| 역할 | 확인할 것 |
| 성장 | 장기 성장에 투자한다는 이유가 유지되는가 |
| 안정 | 전체 변동성을 줄이는 역할을 하고 있는가 |
| 현금흐름 | 분배금뿐 아니라 자산가치와 운용 목적도 맞는가 |
비중이 얼마나 올랐는지보다 역할이 겹치지는 않는지도 살펴볼 생각입니다.
S&P500, 나스닥100, 반도체 ETF를 각각 가지고 있어도 실제로는 미국 대형 기술주 비중이 상당 부분 겹칠 수 있습니다. 종목 수가 많다고 자동으로 분산되는 것은 아니기 때문입니다.
이번 IRP 리밸런싱은 완성된 포트폴리오를 만든 기록이 아닙니다.
퇴직 전에는 성장에 더 무게를 뒀다면, 퇴직 후에는 성장하면서도 큰 변동을 견딜 수 있고 필요할 때 현금흐름까지 만들 수 있는 구조를 고민하게 됐다는 기록에 가깝습니다.
시장은 앞으로도 흔들릴 것입니다.
그때마다 상품을 바꾸기보다 왜 이 자산을 가지고 있는지 설명할 수 있는 포트폴리오를 만드는 것. 지금 제가 생각하는 IRP 리밸런싱의 기준은 그쪽에 더 가깝습니다.
IRP에서 안전자산 30%에 어떤 상품을 담을 수 있는지가 궁금하다면 아래 글에서 이어집니다.
IRP 안전자산 30% 무엇을 살까? 채권혼합 ETF와 커버드콜 분배금 비교
성장 ETF와 월배당 ETF를 함께 운용할 때 리밸런싱하는 방법은 별도로 정리했습니다.
월배당 ETF와 성장 ETF를 함께 운용하는 현금흐름 리밸런싱 전략
※ 이 글은 실제 IRP 운용 경험과 자산배분 기준을 기록한 개인 투자 글입니다. 채권·채권혼합형 ETF도 원금 손실이 발생할 수 있으며, 퇴직연금 편입 가능 여부와 투자한도는 상품별로 확인해야 합니다. 특정 ETF의 매수·매도를 권유하지 않습니다.
