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코스피 10.84% 급락의 핵심은 반도체 불안과 외국인의 약 5조 원 순매도였습니다. 하지만 주가가 함께 떨어졌다고 모든 기업의 가치가 같은 만큼 나빠진 것은 아닙니다. 급락 뒤에는 가격보다 실적·경쟁력·수주가 변했는지부터 확인해야 합니다.   목차 코스피 10.84% 급락 원인은 무엇이었나 외국인 5조 원 매도는 어떻게 봐야 하나 급락 뒤 보유종목은 무엇부터 점검할까 급락장에서 기억할 세 가지 기준     코스피 10.84% 급락 원인은 무엇이었나 2026년 7월 28일 코스피는 전 거래일보다 732.09포인트, 10.84% 떨어진 6,023.66으로 마감했습니다. 코스닥도 7.72% 하락한 705.85로 거래를 마쳤습니다. 양 시장에서는 매도 사이드카에 이어 서킷브레이커까지 발동됐습니다. 이날 급락을 한 가지 원인으로 설명하기는 어렵습니다. 중심에는 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 반도체 대형주가 있었습니다. 미국 반도체주 약세에 중국 메모리 기업의 성장과 반도체 기술 추격에 대한 우려가 겹쳤고, AI 데이터센터에 들어가는 막대한 투자가 앞으로도 충분한 수익으로 연결될 수 있는지에 대한 의문도 커졌습니다. 중국 업체의 생산능력이 빠르게 늘면 범용 D램 공급과 가격 경쟁에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 중국 반도체가 성장한다는 사실과 삼성전자·SK하이닉스의 경쟁력이 즉시 훼손된다는 판단은 같은 이야기가 아닙니다. 확인해야 할 것은 HBM을 비롯한 고부가 메모리의 기술 격차, 주요 고객사와의 공급 관계, 메모리 가격과 설비투자입니다. 뉴스가 실제 이익 전망을 낮추는지 숫자로 확인하는 과정이 필요합니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 코스피에서 차지하는 비중도 큽니다. 시가총액이 큰 두 종목이 동시에 급락하면 다른 종목이 상대적으로 덜 떨어져도 지수 하락 폭은 커질 수 있습니다. 이 구조가 궁금하다면 코스피가 삼성전자·SK하이닉스에 크게 흔들리는 이유｜시가총액 가중지수의 원리...

외국인이 대규모로 순매도해도 코스피는 오를 수 있습니다. 개인과 기관이 매도 물량을 받아내고 삼성전자·SK하이닉스 같은 대형주가 상승하면 지수를 끌어올릴 수 있기 때문입니다. 2026년 7월 27일 시장이 실제로 그랬습니다. 외국인은 코스피에서 약 2조9천억원을 순매도했지만 개인과 기관이 이를 받아냈고 코스피는 0.97% 상승했습니다. 이 사례를 이용하면 수급표를 어떻게 읽어야 하는지 이해하기 쉽습니다.   목차 외국인 순매도에도 코스피가 오를 수 있는 이유 7월 27일 수급에서 실제로 무슨 일이 있었나 외국인 순매도 금액만 보면 놓치는 것 외국인 매도 뒤 상승 지속 여부를 판단하는 법   외국인 순매도에도 코스피가 오를 수 있는 이유 주식 수급표를 처음 보면 외국인이 크게 팔았는데 지수가 오른다는 상황이 이상하게 느껴질 수 있습니다. 하지만 주식시장에는 외국인만 있는 것이 아닙니다. 외국인이 주식을 팔려면 반대편에는 그 물량을 사는 투자자가 있어야 합니다. 예를 들어 외국인이 3조원 가까이 팔더라도 개인과 기관이 비슷한 규모의 매수 주문을 내고 더 높은 가격에서도 계속 물량을 받아낸다면 주가는 반드시 하락하지 않습니다. 외국인 순매도는 주가에 하락 압력을 줄 수 있지만, 그보다 강한 매수세가 존재하면 가격은 오를 수 있습니다. 여기서 중요한 것은 단순히 매수 금액과 매도 금액의 합계만 비교하는 것도 아닙니다. 어느 가격에서 매수 주문이 들어왔는지, 어떤 종목이 상승했는지, 시가총액이 큰 종목에 매수세가 집중됐는지도 지수에 영향을 줍니다. 따라서 `외국인 순매도 = 코스피 하락`이라는 공식으로 시장을 해석하면 실제 움직임을 설명하지 못하는 날이 생깁니다.   7월 27일 수급에서 실제로 무슨 일이 있었나 2026년 7월 27일 코스피는 전 거래일보다 65.13포인트, 0.97% 오른 6,755.75로 마감했습니다. 코스닥도 2.22% 상승한 764.86을...