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중국의 LNG선 수주가 늘어도 한국 조선사의 이익이 곧바로 줄어드는 것은 아니다. 경쟁의 영향을 보려면 같은 종류의 선박에서 한국의 계약 가격과 수주 조건이 나빠지는지 먼저 살펴야 한다. 조선주를 보유하고 있다면 “중국이 한국을 앞섰다”는 뉴스가 신경 쓰인다. 다만 수주 척수에는 선박의 크기와 가격이 드러나지 않는다. 많이 수주한 회사와 많이 벌 회사가 항상 같지는 않다. 목차 LNG선 수주 통계에서 먼저 확인할 범위 중국과의 경쟁이 한국 조선주에 부담이 되는 조건 국내 조선 3사에서 다르게 볼 부분 수주 공시와 실적자료를 연결해서 보는 법 LNG선 수주 통계에서 먼저 확인할 범위 LNG운반선은 액화천연가스를 화물로 싣고 운송하는 배다. LNG를 연료로 사용하는 선박이나 다른 배에 LNG 연료를 공급하는 벙커링선과는 용도가 다르다. 기사에서 ‘LNG선’이라는 표현을 쓰더라도 어떤 선박까지 포함했는지 확인해야 한다. 대형 운반선만 집계한 자료와 소형 선박까지 포함한 자료는 그대로 비교하기 어렵다. 선박 종류와 크기: 같은 용도의 비슷한 규모 선박인가? 집계 기간: 같은 기간의 신규 수주를 비교했는가? 계약 범위: 확정 계약과 추가 발주 옵션을 구분했는가? 측정 기준: 척수, 계약 금액, 수주잔고 중 무엇을 비교했는가? 예를 들어 작은 선박 10척과 대형 선박 5척은 척수로는 두 배 차이가 난다. 그러나 계약 금액이나 필요한 건조 능력까지 두 배라는 뜻은 아니다. 통계의 범위가 확인되지 않으면 어느 나라가 앞섰다는 결론도 잠시 보류하는 편이 낫다. 중국과의 경쟁이 한국 조선주에 부담이 되는 조건 한국 조선사에 부담이 되는 것은 중국의 수주 증가가 한국의 새 계약 가격이나 수주 조건을 낮추는 경쟁 으로 이어질 때다. 선주가 비슷한 성능과 납기를 충족하는 조선소를 더 많이 선택할 수 있다면 가격 협상에서도 선택지가 늘어난다. 한국 조선사가 주문을 확보하려고 가격을 낮추거나 불리한 조건을 받...

조선주 전망은 최근 주가보다 수주잔고, 고부가 선박, 수익성, 새로운 성장축 이 유지되는지를 먼저 봐야 합니다. 저는 이 네 가지가 아직 유효한지 확인하며 HD현대중공업과 삼성중공업의 보유 판단을 이어가고 있습니다.   목차 1. 조선주 전망에서 주가보다 먼저 봐야 할 것은 무엇일까요? 2. HD현대중공업·삼성중공업을 보유하며 확인하는 4가지 기준 3. 어떤 조건이 바뀌면 보유 판단을 다시 해야 할까요?   조선주 전망에서 주가보다 먼저 봐야 할 것은 무엇일까요? HD현대중공업과 삼성중공업 주가가 고점에서 내려왔을 때 저도 같은 생각을 했습니다. “많이 올랐을 때 일부라도 팔았어야 했나?” 차트를 보고 있으면 자연스럽게 드는 생각입니다. 하지만 두 회사를 처음 보유한 이유를 다시 꺼내보니 질문이 달라졌습니다. 주가가 고점보다 낮아진 것과 처음 투자했던 이유가 사라진 것은 같은 문제일까요? 조선업은 오늘 주문을 받고 다음 달 매출로 끝나는 산업이 아닙니다. 선박을 수주한 뒤 설계와 건조를 거쳐 인도하기까지 오랜 시간이 필요합니다. 따라서 과거 높은 가격에 수주한 선박이 몇 년 뒤 매출과 이익에 반영됩니다. 이 때문에 조선주를 볼 때는 단기 주가보다 앞으로 건조할 일감이 얼마나 남아 있는지, 그 일감의 수익성이 좋은지를 함께 봐야 합니다. 수주 → 수주잔고 → 건조 → 인도 → 매출·이익 조선주의 장기 전망을 볼 때 제가 가장 먼저 확인하는 흐름입니다. 금리와 환율, 유가도 조선주에 영향을 줍니다. 금리가 높아지면 선주의 자금조달 부담이 커질 수 있고, 원·달러 환율은 달러로 계약하는 선박 매출과 원재료 비용에 영향을 줄 수 있습니다. 하지만 장기 보유 판단에서는 하루의 금리나 환율 방향보다 그 변화가 실제 신규 발주와 조선사의 수익성을 훼손하고 있는가 를 확인하는 것이 더 중요하다고 생각합니다. 그래서 저는 두 종목의 주가가 흔들릴 때마다 전망을 새로 만드는 대신 ...