공박사의 "마르지 않는 샘" 프로젝트

  2026년 7월 24일 국내 증시 중간 분석｜코스피 7,000선 붕괴, 외국인·기관 매도의 진짜 원인 어제 코스피가 7,000선을 되찾았을 때도 추세 전환을 확정하지는 않았다. 전날 수급 개선과 코스피 7,000선 회복 과정은 아래 글에 기록해 두었다. ▶ 코스피 7,000선 회복, 외국인·프로그램이 함께 샀다 | 2026년 7월 23일 국내 증시 분석 상승하는 날의 고점보다 다음 조정에서 만들어지는 저점이 더 중요하다고 봤기 때문이다. 그 조정은 예상보다 빨리, 그리고 꽤 거칠게 찾아왔다. 7월 24일 금요일 오전 11시 27분 코스피는 6,800.85로 전일보다 4.17% 하락했고 코스닥은 759.06으로 3.95% 내렸다. 코스피는 7,000.78로 출발했지만 장중 6,776.73까지 밀렸다. 어제 코스피 상승 폭은 299.19포인트였다. 오늘 오전 하락 폭은 약 296포인트다. 하루 만에 전날 상승분을 사실상 모두 반납했다. 오늘 시장을 단순히 ‘어제 올랐다가 오늘 떨어졌다’고 기록하고 싶지는 않았다. 인텔은 시장 기대를 웃도는 실적을 발표했고 원·달러 환율도 내려왔다. 그런데도 외국인과 기관은 대규모로 주식을 팔고 있다. 오늘은 반도체 실적보다 국제유가와 금리, 밸류에이션과 단기 수급이 국내 증시를 더 강하게 움직이고 있다. 오전 판단: 기업가치는 유지되고 있지만 밸류에이션과 수급이 악화되면서 기존 하락 추세가 이어지는 시장이다. ※ 기록 기준: 2026년 7월 24일 오전 11시 27분. 국내 지수·투자자 수급·환율·유가는 증권사 MTS 화면을 기준으로 기록했다. 코스피 추세는 아직 우상향이 아니라 우하향이다 코스피는 6월 19일 기록한 9,385.59에서 현재까지 약 27.5% 하락했다. 고점 이후 반등 고점은 이전 고점을 넘지 못했고 저점도 점차 낮아졌다. 현재 지수는 주요 단기·중기 이동평균선 아래에 머물고 있다. 어제 코스피가 7,096.89로 마감하며 7,000선을 되찾았지만 오늘 개장 직후 다시 무너졌다. 시장이 7,00...

코스피 5% 급반등, 하락 추세는 멈춘 것일까 2026년 7월 22일 국내 증시 중간 기록 어제 미국 증시가 오랜만에 활기를 되찾았다. 다우지수와 S&P500, 나스닥이 모두 상승했고, 무엇보다 필라델피아반도체지수가 5.21% 급등했다. 마이크론은 12% 넘게 올랐고 SK하이닉스 ADR도 13.75% 상승했다. 최근 미국과 국내 증시의 하락을 주도했던 반도체가 이번에는 시장의 반등을 이끌었다. 어제 새벽 미국 시장의 흐름을 보면서 오늘 국내 증시도 어느 정도 반등할 수 있겠다고 생각했지만, 실제 상승 폭은 예상보다 훨씬 강했다. 오전 11시 29분 기준 코스피는 7,136.41로 5.76% 상승했고, 코스닥은 774.78로 2.85% 올랐다. 코스피200은 6.03% 상승했다. 코스피는 7,052.09로 출발한 뒤 장중 7,100선을 넘어섰다. 개장 직후 매수 사이드카까지 발동될 정도로 매수세가 강하게 들어왔다. 며칠 전까지만 해도 시장 전체가 끝없이 밀리는 것처럼 느껴졌는데, 오늘은 반대로 주식을 사지 못할까 걱정하는 분위기가 느껴졌다. 시장의 심리는 며칠 사이에 공포와 기대를 빠르게 오가고 있었다. 지속적으로 확인이 필요하다. 엇그제 코스피와 코스닥이 이전 저점을 낮추는 모습을 보면서 단순한 하루 조정이 아니라 단기 하락 추세가 형성되고 있을 가능성을 인정해야 할 것 같다고 했었다.  그러면서 앞으로 몇 가지를 계속 확인해 보기로 했다. 기업의 실적과 장기 경쟁력이 실제로 변했는지, 시장이 기업에 허용하는 밸류에이션의 바닥이 더 낮아졌는지, 외국인과 기관의 매도가 멈추는지, 지수와 보유 종목의 저점이 더 이상 낮아지지 않는지, 반도체에서 시작된 움직임이 다른 업종으로도 확산되는지를 보기로 했다. 오늘 오전 시장은 그 질문들에 대해 처음으로 비교적 긍정적인 답을 보여주고 있다. 그렇다고 모든 질문의 답이 완전히 바뀐 것은 아니다. 이전 저점은 회복했지만 아직 넘어야 할 고점이 남아 있다 최근 코스피 흐름은  ...

  2026 년 7 월 21 일 국내 증시 분석 반등은 시작됐지만 , 시장이 확인해야 할 것은 아직 남아 있다 오늘 코스피는 6,747.95(+3.56%) , 코스닥은 753.34(+0.49%) 로 마감했다 . 어제 급락 이후 투자심리가 다소 회복되면서 코스피는 큰 폭으로 반등했다 . 다만 지수는 아직 지난주 급락 이전 수준을 회복하지 못했고 , 최근 형성된 하락 추세를 되돌렸다고 판단하기에는 이르다 . 오늘은 지수 상승 자체보다 시장이 지난주 악재를 어떻게 받아들이기 시작했는지 살펴보는 것이 더 중요했다 . 매크로와 지정학적 이슈 오늘 시장의 가장 큰 관심사는 이번 주 예정된 미국 빅테크들의 실적 발표였다 . 테슬라와 알파벳을 시작으로 마이크로소프트 , 메타 , 아마존 , 애플까지 주요 기업들의 실적이 이어진다 . 시장은 단순한 실적보다 AI 투자 규모를 계속 확대할 것인지 , 그리고 AI 투자에 대한 자신감을 유지할 것인지에 더 주목하고 있다 . 지난주 공개된 중국 문샷 AI 의 Kimi K3 도 여전히 시장의 핵심 변수였다 . Kimi K3 는 낮은 비용으로 높은 성능을 구현했다는 평가를 받으면서 AI 산업의 경쟁 구도를 바꾸는 계기가 됐다 .  이 영향으로 AI 인프라 투자 규모가 예상보다 빠르게 효율화될 수 있다는 우려가 반도체 업종 조정으로 이어졌다 . 반면 AI 활용이 확대되면 장기적으로는 컴퓨팅 자원과 메모리 수요가 증가할 수 있다는 시각도 함께 제시되고 있다 . 중동 지정학적 리스크는 여전히 이어지고 있지만 오늘은 새로운 확전 이슈가 발생하지 않았다 . 국제유가도 소폭 안정되는 모습을 보이며 투자심리 부담을 일부...