LG에너지솔루션 AMPC 제외 영업이익 흑자전환｜3분기 실적·보조금 회계 변경
2026년 10월 21일 기준, 저는 LG에너지솔루션의 실적 회복은 긍정적으로 보되 신규매수는 관망하겠습니다. 3분기에는 북미 생산보조금을 제외해도 영업흑자를 냈지만, 이익의 지속성과 현재 가격의 적정성을 함께 검증하지 못했기 때문입니다. 이번에는 보조금 포함·제외 실적을 나란히 놓고 실제로 달라진 부분부터 정리했습니다. AMPC 제외 영업이익, 적자에서 3,391억원 흑자로 LG에너지솔루션의 3분기 잠정 영업이익은 7,560억원입니다. 여기에는 미국 첨단제조생산세액공제인 AMPC 등 북미 생산보조금 효과 4,169억원이 포함돼 있습니다. 이를 제외한 영업이익은 3,391억원입니다. 2분기는 보조금을 포함해야 흑자였지만, 3분기는 제외해도 흑자입니다. 다만 전사 연결실적이므로 이 금액을 ESS 사업만의 영업이익으로 해석할 수는 없습니다. LG에너지솔루션 보조금 포함·제외 실적 비교 — 단위: 억원 구분 2026년 2분기 2026년 3분기 잠정 보조금 포함 매출 및 기타수익 75,602 96,434 북미 생산보조금 효과 2,410 4,169 보조금 제외 매출 73,193* 92,265 보조금 포함 영업이익 1,133 7,560 보조금 제외 영업이익 -1,277 3,391 보조금 포함 영업이익률 약 1.5% 약 7.8% 보조금 제외 영업이익률 약 -1.7% 약 3.7% 회사 공식 발표를 기준으로 작성했습니다. 포함 영업이익률은 표시 금액으로 계산했으며 비율은 소수점 첫째 자리로 반올림했습니다. *2분기 제외 매출은 회사 발표값입니다. 포함 매출에서 표시된 보조금을 빼면 73,192억원으로 1억원 차이가 나지만, 원인을 확인하지 못해 임의 수정하지 않았습니다. 3분기 잠정치는 향후 변경될 수 있습니다. 회계 표시 변경이 이익을 새로 만든 것은 아닙니다 회사는 2026년 1분기부터 북미 생산보조금 회계 표시 방식을 변경했습니다. 보조금을 포함한 매출을 ‘매출 및 기타수익’으로 표시하고, 비교하는 과거 실적도...